策略師和經濟學家們表示，由於美國機構的公信力受到威脅，美元和其他美國資產容易遭受進一步的拋售。

上週五，美聯儲理事庫格勒（Adriana Kugler）辭職後，美國總統特朗普現在有機會挑選一位繼任者，這可能會削弱主席鮑威爾的影響力。

再加上特朗普上週解僱了勞工統計局局長麥肯塔弗（Erika McEntarfer），投資者可能會因爲美國經濟數據和貨幣政策的獨立性受到威脅，從而下調美國資產的評級。今年，此類擔憂已經對美元造成了傷害，並導致一些基金從美國債券和股票中撤資。

瑞典北歐斯安銀行（SEB AB）的高級經濟學家伯格奎斯特（Robert Bergqvist）說：“不幸的是，我們正在目睹新的嚴重企圖，將越來越多的權力集中到白宮手中。所有這些都表明，持有不同類型的美國資產需要增加風險溢價。”

對美國機構政治化的擔憂，也正值經濟放緩的證據浮出水面之際。雖然美元在上週初顯示出初步反彈的跡象，但上週五在美國就業報告弱於預期後，美元兌G10的所有貨幣都大幅下跌。

這份就業數據促使交易員加大對美聯儲放鬆政策的押注，貨幣市場定價暗示下個月降息的可能性大於不降息。在庫格勒辭職後，這一舉動有所加速，因爲她上週投票支持維持利率不變，而特朗普一直在呼籲立即降息。

Brown Brothers Harriman的策略師哈達德（Elias Haddad）說：“美國政策制定者的公信力正日益受到威脅。”他認爲美元容易出現更大的下行空間。他還表示，特朗普向鮑威爾及其同事施壓要求降息的努力“破壞了美聯儲的獨立性”，而麥肯塔弗的被解職“則可能損害人們對美國經濟數據完整性的看法”。

儘管投資者一直在爲特朗普任命一位更“鴿派”的美聯儲主席而佈局，並押注在鮑威爾明年任期結束後會加速降息，但庫格勒的辭職提前了潛在的時間表。特朗普提名的繼任者可能會在明年5月鮑威爾任期屆滿時出任主席一職。

如果特朗普提前宣佈下一任美聯儲主席，可能會形成一種“影子主席”的動態。其理念是，基於繼任者很快就會掌權的這一前提，投資者會更傾向於聽從特朗普挑選的繼任者的前瞻性指引，而非鮑威爾本人。

三菱日聯金融集團（MUFG）全球市場研究主管哈爾彭尼（Derek Halpenny）表示，在公開猜測的鮑威爾繼任者中，國家經濟委員會（National Economic Council）主任哈塞特（Kevin Hassett）將是“對美元最糟糕的選擇，因爲他與特朗普關係密切”。

哈爾彭尼還表示，由於與特朗普的關係，中國財政部長貝森特也會被投資者視爲負面人選，儘管程度不及哈塞特。

哈爾彭尼說，前美聯儲理事沃什，以及現任美聯儲理事沃勒和鮑曼，由於他們在央行的經驗，會被認爲更受青睞。

他說：“在我們得到任命公告之前，上週五美元下跌後的買回意願將有限。”本週一，美元指數幾乎沒有變化，今年以來已經下跌了近8%。

無論如何，在8月投資者休假、流動性減少期間，美聯儲的提名都是市場的風險事件。特朗普上週日表示，他打算在未來幾天內宣佈庫格勒和麥肯塔弗的繼任者人選。

由裏德（Jim Reid）牽頭的德意志銀行團隊表示：“美聯儲理事和勞工統計局局長職位的替換最終可能會影響美國‘雙赤字’的融資便利性。除非經濟出現顯著放緩，否則這可能會阻礙長期債券的上漲。”