華爾街多家頂級機構的股市預測師正集體警告客戶：當高企的股票估值遭遇惡化的經濟數據，市場回調已箭在弦上。

週一，摩根士丹利、德意志銀行和Evercore ISI均指出，標普500指數在未來數週乃至數月內將面臨短期下跌。此番預測發佈前，該指數剛從4月低點展開凌厲反彈，並創下歷史新高。

摩根士丹利策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）在報告中預計，隨著關稅衝擊消費者和企業資產負債表，本季度可能出現高達10%的修正。Evercore的朱利安·埃馬紐埃爾（Julian Emanuel）則預警跌幅可能擴大至15%。

由帕拉格·塔特（Parag Thatte）領銜的德意志銀行團隊指出，考慮到股市已連續三個月狂飆，小幅回撤早該出現。

“過去幾周我們持續提示，投資者應預期三季度出現適度回調。”威爾遜在致客戶報告中寫道。

這些預警正值美國經濟擔憂加劇之際——上週數據顯示通脹回升、就業增長放緩且消費者支出疲軟。更令市場不安的是，美股正步入傳統淡季。彭博彙編數據顯示，過去30年間標普500指數在8月和9月表現最差，平均每月下跌0.7%，而其他月份平均漲幅達1.1%。

估值過高亦成隱憂。標普500指數14日相對強弱指數上週觸及76，突破市場技術派視爲過熱信號的70閾值，更創下去年夏季美股見頂以來的最高水平。

期權市場同樣瀰漫著避險情緒。對標普500ETF信託（SPY）未來60日內下跌10%的對沖成本，相較於防範同等幅度上漲的合約價格，已逼近2023年5月地區銀行危機以來的高位。

儘管短期內存在擔憂，但這些警告附帶了一個重要的看漲提示：如果出現回調，就買入。

埃馬紐埃爾強調，儘管預期波動加劇，長期牛市格局未改，建議客戶保持投資，尤其關注人工智能浪潮受益企業。塔特則指出，歷史上標普500指數平均每1.5-2個月會出現3%左右的小幅回調，每3-4個月則會出現5%及以上修正。

“我們正在逢低吸納。”威爾遜向客戶明確表態。市場似乎已心領神會：在上週五遭遇拋售後，標普500指數與納斯達克100指數週一因美聯儲降息預期升溫雙雙反彈逾1%。