根據美國海關與邊境保護局發佈的指引文件，特朗普擴大加徵的對等關稅將不適用於美東時間週四00:01前已裝船運往美國的任何商品。

這份週一公佈的聯邦政府通知詳細說明了特朗普上週宣佈的關稅實施細節，預計將對數十個貿易伙伴加徵關稅。

文件包含特朗普首個任期內談判達成的美墨加自由貿易協定項下商品的預期豁免，以及將作爲援助物資分發的食品、服裝和藥品等救濟物品的豁免。同時納入的還有特朗普威脅實施的懲罰措施——對聯邦政府認定通過轉運規避國別關稅的商品徵收40%關稅。

根據彭博經濟研究，如果按宣佈的稅率實施，美國平均關稅稅率將升至15.2%。這一數字較此前13.3%的水平有所上升，且顯著高於特朗普就任總統前的2024年2.3%的水平。

特朗普以國別爲基礎的關稅政策被視爲其縮小貿易逆差、迫使企業將製造業崗位和投資轉移至美國的核心計劃。他此前推遲了4月首次宣佈的所謂對等關稅，爲各國爭取更好貿易條款的談判留出時間。包括瑞士和印度在內的一些國家仍在週四最後期限前試圖通過談判降低關稅。

預計特朗普將在未來幾周公布針對藥品、半導體、關鍵礦物和其他重要工業產品的單獨關稅，這意味著企業和投資者將持續面臨不確定性。

週一他還威脅要對印度出口美國的商品“大幅”加徵關稅，以報復新德里購買俄羅斯石油的行爲。儘管現行關稅已爲美國政府帶來數十億美元收入，但長期經濟影響仍不明確，批評者稱這將提高美國消費者和企業成本並加劇通脹。

數據成特朗普貿易戰新戰場：經濟指標全面惡化，政府統計公信力遭挑戰

對多數經濟學人士而言，上週無疑是特朗普關稅政策的“滑鐵盧”——儘管他誓言推進本週四生效的新一輪加稅。若以經濟而非政治標準評判，情況尤爲嚴峻。

政治上或可辯稱特朗普正贏得貿易戰：通過施壓他國接受更高關稅並簽署初步協議。但經過數月混沌期後，關稅代價突然清晰浮現。上週美國兩項關鍵數據，赤裸裸展現了關稅對全球最大經濟體的傷害。

表面看，二季度GDP數據顯示增長加速。但這種“紙面繁榮”恰恰源自特朗普關稅造成的進口波動。剔除波動性進口影響後，企業投資與消費放緩昭然若揭。縱觀2025上半年，即便最樂觀數據也顯示經濟增速較去年同期腰斬。

隨後公佈的7月非農就業報告更令人窒息。數據如此慘淡，以至於特朗普在毫無證據情況下指控“政治干預”，並解僱勞工統計局局長埃裏卡·麥肯塔夫（Erika McEntarfer），此舉引發外界將美國與新興市場專制國家類比。近月數據修正顯示，面對近百年最猛烈的進口稅衝擊，美國經濟正瀕臨失速。

製造業崩塌

上週五數據最觸目驚心之處，是4月以來製造業流失3.7萬個崗位。這完美印證了經濟學家與製造商數月警告：關稅推高的原材料成本，對美國工廠弊大於利。

特朗普政府仍幻想在通過“宏偉”稅改法案後迎來工業復興。“我不認爲該數據與關稅政策相關，”美國貿易代表傑米森·格里爾（Jamieson Greer）上週日面對CBS《面向中國全國》節目時辯稱，“許多企業都在等待稅改法案落地。”

也有人堅稱特朗普關稅正兌現其承諾的“黃金時代”。“總統實時給世界上了一堂經濟課，”白宮貿易顧問彼得·納瓦羅（Peter Navarro）上週在福克斯新聞呼籲授予特朗普諾貝爾經濟學獎，“他證明世界最大經濟體可通過關稅遏制作弊行爲，同時實現無通脹增長。這在我的經濟學博士教科書裏從未出現，但現實就是如此運作。”

但穿透表象數據，多數經濟學家的結論與納瓦羅截然相反。關稅已開始推高物價，GDP數據更顯示增長放緩。正如彭博經濟所言，上週數據徹底粉碎了金融市場的盲目樂觀。

正如特朗普上週五解僱勞工統計局長所昭示的，鬥爭已進入新階段：關稅戰爭正在蛻變爲數據戰爭。

美聯儲角力

上週初華府的經濟爭論還聚焦於：數據何時反映特朗普關稅的損害？經濟學家已證實，自其首個任期起關稅就在阻礙美國增長。另一個焦點是：在特朗普施壓獨立央行背景下，數據驅動型的美聯儲將如何通過降息應對經濟放緩？總統堅稱現行利率是“不必要的剎車”。

如今戰火已燒向數據本身及其控制權。上週末多位人士警告這是條危險道路——尤其可能損害被全球公認最可靠、每日萬億級金融交易依賴的官方數據公信力。

“過去數月美聯儲政治化已被充分討論，但數據收集政治化的風險更不容忽視，”摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利（Michael Feroli）上週日向客戶警示，“借用航空術語：失靈的儀表盤與盲從的飛行員同樣致命。”

上週的核心懸念是數據將如何展現貿易戰影響，以及特朗普在自設的8月1日截止日期後作何反應。本週問題則轉變爲：市場如何解讀這些確鑿證據，以及總統會如何應對？

局勢正在急速演變——華盛頓時間週四00:01，美國關稅將再度上調。