經合組織（OECD）警告，企業投資疲軟正威脅全球增長。多數發達經濟體的企業支出在金融危機和疫情後未能恢復到歷史趨勢水平。

該組織數據顯示，經合組織成員國的淨投資佔中國生產總值（GDP）的比例，已從2008年危機前的2.5%降至中等水平國家的1.6%，而疫情進一步加劇了這一態勢。

這家總部位於巴黎的組織即將離任的首席經濟學家阿爾瓦羅·佩雷拉（Álvaro Pereira）向《金融時報》表示，若企業在新項目和設施上的支出不增加，各國將“無法維持增長”。

在其追蹤的34個發達經濟體中，截至去年，僅有兩個國家——以色列和葡萄牙——的淨投資超過了金融危機前的趨勢水平。僅6個國家（包括加拿大、意大利和澳大利亞）的投資超過了疫情前的趨勢水平。

經合組織一份工作文件顯示，若延續金融危機前的趨勢，該集團的平均投資水平本應更高，而當前實際水平比這一預期低20%，較疫情前的趨勢水平仍低6.7%。

上週，國際貨幣基金組織（IMF）上調了全球增長預期，原因是有跡象表明，美國總統特朗普的貿易戰造成的損害將低於最初擔憂。

然而，其預測今年全球增長3%，仍低於2024年的3.3%和疫情前3.7%的平均水平。

近期已被宣佈將擔任葡萄牙央行行長的佩雷拉警告，企業投資疲軟由多重因素導致，但“普遍存在的”政策不確定性是關鍵原因——企業正受到反覆衝擊的影響。

經合組織稱，特朗普推出混亂的關稅政策，讓企業在做出大額支出決策時又多了一個猶豫的理由，且所有主要行業的企業投資都出現了下降。

“自金融危機以來，不確定性一直普遍存在，我們還經歷了許多重大危機，”佩雷拉說，“如果沒有更多投資，你將無法維持增長，這是遲早的事，這絕對至關重要。”

研究發現，儘管金融危機後資本成本有所下降，但企業並未進行因此本應可行的 “有利可圖的邊際投資”，反而許多國家的公司增加了股東分紅。

股東回報與投資支出之間的矛盾在英國問題重重的水務行業表現得最爲尖銳。英國水務公司自34年前私有化以來，已支付830億英鎊股息，超過同期30年間公司在基礎設施上2300億英鎊支出的三分之一。

但這種矛盾在許多其他行業也很明顯。石油巨頭英國石油公司（BP）就面臨投資者的壓力，要求大幅削減開支以保障股東分紅。