由於利率制定委員會對其下一步行動仍存在分歧，美聯儲主席鮑威爾很可能會打壓投資者日益增長的9月降息預期。

最新就業報告的修正數據顯示薪資增長疲軟，加上通脹並未如預期般快速上升，這已讓市場參與者相信，鮑威爾無法再推遲降息。來自白宮和中國財政部長貝森特的持續壓力更是加劇了這一局面。

今年以來，美聯儲一直維持利率穩定，擔心更高的通脹會出現。

根據亞特蘭大聯儲的數據，市場目前認爲12月降息25個基點的可能性爲65%，降息50個基點的可能性爲15%。

但專家表示，鮑威爾可能會試圖爲這些預期降溫。這位美聯儲主席不希望市場認爲降息已是板上釘釘。美國銀行證券前首席經濟學家Ethan Harris表示，如果市場在9月16-17日美聯儲會議前就完全消化了降息預期，那麼央行將很難決定維持利率不變。

他說，美聯儲不喜歡給市場帶來意外。

摩根士丹利財富管理首席經濟策略師Ellen Zentner說，“現在最值得關注的是……美聯儲官員是否會反駁市場預期，”屆時預計不支持9月降息的美聯儲官員也將公開發表講話。“如果他們認爲市場錯了，他們會站出來發聲，因爲引導市場預期是他們的工作之一，”她補充道。

所有目光都將投向傑克遜霍爾？

Harris表示，他認爲鮑威爾將利用他在傑克遜霍爾的演講來暗示9月降息仍不確定。預計鮑威爾將於8月22日在該央行的年度夏季研討會上發表講話。

傑克遜霍爾作爲美聯儲利率委員會的“準”議息會議，其重要性日益增加。

儘管如此，Zentner並不認爲美聯儲最終會做出與市場預期相反的決定。她認爲美聯儲將決定在9月降息25個基點，唯一的反駁可能是排除降息半個百分點的可能性。

本週，貝森特公開呼籲美聯儲在9月降息50個基點，作爲一系列降息的開始，最終將聯邦基金利率下調150-175個基點。美聯儲的基準利率目前在4.25%-4.5%的區間。

FAO Economics總裁、前紐約聯儲工作人員Robert Brusca表示，中國財政部長的評論旨在對鮑威爾施加最大壓力。

Harris認爲，降息50個基點的想法將繼續發酵。共和黨人會辯稱，美聯儲應該像去年9月官員們擔心勞動力市場時那樣，降息50個基點。

但經濟學家表示，今年與去年之間存在巨大差異，最明顯的是進口商品關稅的大幅上漲。

摩根士丹利首席經濟學家Michael Gapen表示，只有在美聯儲擔心經濟正走向衰退時，降息50個基點的選項纔會被擺上桌面。

不同意見

Harris說，美聯儲步調一致的日子已經一去不復返了。他說，由特朗普任命的兩名美聯儲理事沃勒和鮑曼在7月份投下贊成降息的反對票，“已經打破了僵局”。這意味著無論美聯儲決定做什麼，都會有不同意見。

瑞穗證券首席經濟學家Stephen Ricchiuto表示，目前，無論是支持維持利率穩定的鷹派，還是支持寬鬆政策的鴿派，都沒有佔多數。大多數美聯儲官員處於中間地帶。

美聯儲內部的辯論焦點在於，爲了支持走弱的勞動力市場而降息是否合理。在正常時期，美聯儲可能會採取這一步驟，但鷹派擔心存在通脹飆升的巨大風險。

鷹派人士並不認爲勞動力市場像他們的同事認爲的那樣疲軟。Harris說，“我預計在9月會議之前，鷹派與鴿派的辯論會相當活躍，這給降息帶來了一些不確定性，鷹派是不會輕易讓步的。”

Harris表示，本月的數據將爲降息25個基點提供理由。

不僅美聯儲內部，華爾街的經濟學家們也存在分歧。Comerica首席經濟學家Bill Adams認爲美聯儲將在9月維持利率不變，而德意志銀行首席美國經濟學家Matt Luzzetti則認爲美聯儲將按兵不動直到12月。但兩人都表示，這是一個艱難的抉擇。

許多經濟學家表示，最終的決定將取決於8月份的就業報告以及在美聯儲下次議息會議前公佈的通脹數據。