9月市場配置焦點與行業趨勢分析

【中信證券:9月配置繼續聚焦資源、創新藥、消費電子、化工、遊戲和軍工】8月31日訊,中信證券研報表示,重點分析9月值得關注的重點事件和配置線索。第一,美聯儲可能的降息有望強化弱美元的環境,這將對原本就持續處於強勢的資源品產生新一輪催化,尤其是貴金屬和銅,可能再度加速有色板塊的行情。第二,隨著蘋果和META在9月發佈會的陸續召開,蘋果的端側AI、META的AR眼鏡可能會帶來新一輪更可持續的端側設備和端側AI生態產業趨勢,接力當下熱炒的雲測AI,消費電子板塊尤其是果鏈值得關注。第三,反內卷會逐步隱現出三條線索,一是過去2年資本開支強度大且有邊際縮減跡象的行業,二是已經出現行業自律/政策落地跡象的行業,三是供給在內反內卷、需求在外出利潤,依靠配額持續提升利潤率的行業。最後,9月創新藥催化事件料將明顯增多,同時近期的科技切換也出清了此前囤積在板塊當中追逐趨勢的短錢,創新藥在此輪調整後有望繼續上行。配置上,9月建議繼續聚焦資源、創新藥、消費電子、化工、遊戲和軍工。
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