渣打銀行最新預測顯示，美聯儲可能在下週政策會議上一次性降息50個基點。此前美國8月就業增長疲軟導致失業率升至2021年以來最高水平，促使該行調整了原先僅降息25基點的預期。

“我們認爲8月勞動力市場數據已爲9月FOMC會議開啓‘追趕式’50基點降息的大門，正如去年此時的情景，”策略師約翰·戴維斯（John Davies）與史蒂夫·恩格勒（Steve Englander）在報告中寫道，“雖然我們意識到這一判斷超前於市場共識，但預計2024年4月至2025年3月就業數據的初步修訂（將於本週二公佈）將支撐我們的50基點降息預測。”

不過兩位策略師同時指出，頑固的通脹壓力與財政寬鬆政策仍將限制9月之後的進一步降息空間。

利率互換合約市場顯示，交易員已完全定價9月16-17日FOMC政策會議降息25基點的預期，但對更大幅度降息的定價概率仍處於低位。

與此同時，美國銀行經濟學家也修正了其極端預測，放棄此前“2026年前不降息”的立場，轉而預計今年9月和12月將分別迎來降息。此外，該銀行預計美聯儲將在2026年再降息三次。

值得注意的是，在華爾街主要投行中，美銀曾是唯一未預測今年9月降息的機構。

美銀經濟學家阿迪亞·巴維（Aditya Bhave）在報告中指出：“8月就業數據可能加劇美聯儲對勞動力市場疲軟的擔憂。當前不僅勞動力供給端，需求端也出現更明顯的惡化跡象。”

巴維預計美聯儲將在9月17-18日的會議上降息，並於12月再度降息。對通脹居高不下的擔憂可能推遲10月的降息計劃。該經濟學家還表示，預計美聯儲主席鮑威爾在2026年5月任期結束前不會推動進一步降息。

除疲軟的就業報告外，鮑威爾上月在懷俄明州傑克遜霍爾的講話也促使美銀調整了立場。在當時的美聯儲年度會議上，鮑威爾表示當前經濟狀況“可能需要”政策調整。美聯儲迄今更擔憂通脹而非勞動力市場，但鮑威爾的講話暗示政策重心可能轉向優先考慮就業市場。最新非農就業數據將鞏固這種轉變。

不過，即便在上週五調整預測後，美銀的立場仍比市場預期更爲鷹派。交易員普遍預期今年將降息三次，甚至存在本月降息50個基點的小概率。