美國就業增長斷崖式下跌與經濟震盪之際，美聯儲面臨的降息壓力急劇升溫。市場目前預計該央行將在今年剩餘的三次會議上連續降息。

勞工統計局週二報告稱，在2025年3月之前的年度週期中，美國就業增長較先前報告下修91.1萬人。基於該報告截止日期後的持續下修顯示，過去16個月的實際就業增長縮減幅度已達120萬人左右。

這一數字勢必引起聯邦公開市場委員會（FOMC）在下週會議上的高度關注，並可能印證美國總統特朗普多次強調的央行“政策調整過遲”的批評。

“若美聯儲官員能實時獲取這些數據，當前政策利率本應更低，”花旗經濟學家安德魯·霍倫霍斯特（Andrew Hollenhorst）在論及勞工統計局“基準”就業修正時表示。

霍倫霍斯特指出，這些數據實際上“可佐證”9月17日FOMC宣佈決策時實施50個基點大幅降息的合理性。但他預計美聯儲主席鮑威爾“將更易就下週降息25個基點達成共識，並釋放在後續會議（包括可能10月）持續降息的信號”。

隨著就業領域警示信號持續累積，市場預期已發生顯著轉變。根據芝商所FedWatch工具，交易員不僅定價了下週美聯儲百分百降息25個基點的可能性，甚至爲降息50個基點預留空間。市場現堅定預期今年剩餘三次會議將連續降息。一週前，市場對年內三次降息的預期概率仍顯保守。

儘管美聯儲不受市場約束，但其始終將利率預期作爲數據儀表盤的重要監測指標。

“美國經濟當前幾乎零就業增長，且此狀況已持續良久，”現任海軍聯邦信用聯盟首席經濟學家、前《華盛頓郵報》美聯儲記者希瑟·朗（Heather Long）表示。“美聯儲需在9月、10月和12月連續降息，白宮則需儘快與中國達成貿易協議。在獲得更明確信號前，企業不會重啓投資和招聘。”

值得關注的是，鑑於經濟數據仍顯混沌且受特朗普關稅政策風向影響，美聯儲官員或認爲需謹慎行事。

此外，當前數據可能存在高估勞動力市場困境的可能。

例如，高盛對基準就業修正提出異議，稱根據其專有模型和高頻數據，總就業下修幅度應接近55萬人，略低於去年同期水平。該機構進一步表示，勞工統計局的修正值“對判斷勞動力市場現狀參考有限”，但承認市場狀況已“明顯趨緩”。

然而該報告發布前，8月非農就業僅增2.2萬人的消息已引發震動。紐約聯儲調查更顯示，對“失業後能再就業”持樂觀態度的勞動者比例創歷史新低。多項調查均表明市場憂慮持續加劇。

白宮方面，數據修正再度引爆降息呼聲。

“正如勞工統計局辜負美國民衆，‘爲時已晚’的傑羅姆·鮑威爾同樣如此——他已毫無藉口可言，必須立即降息，”白宮新聞祕書卡洛琳·萊維特（Karoline Leavitt）在聲明中表示。