在4月份，肯尼思·帕克（Kenneth Pack）首次投資了黃金，以保護自己免受他所認爲的新一屆特朗普政府的混亂影響，而這場“混亂交易”似乎纔剛剛升溫。

即使在美股從特朗普“解放日”的混亂中恢復並創下更高點之後，像帕克這樣的投資者仍在繼續向這種貴金屬投入資金。這位內華達州的退休人員計劃繼續持有貴金屬及相關股票，這些資產佔其投資組合的17%。

他的理由包括特朗普政府那些時斷時續的政策推出，有時一天之內就會有數次關稅變動。帕克說，“奇怪似乎已成爲新常態。”

一場現代版的“淘金熱”正在上演，從好市多的商店過道，到倫敦的地下金庫，再到華爾街閃爍的屏幕。

據道瓊斯市場數據，今年黃金的價值已飆升39%，其年度價格漲幅有望超過新冠疫情或2007-09年衰退深淵時期的水平。自1979年以來，這種貴金屬的期貨價格從未在一年內如此飆升，當時一場全球能源危機引發了通脹衝擊，重創了世界經濟。

如今，吸引人們湧向這個最原始的市場避風港的，並非一場金融崩潰。最近金價創紀錄的上漲部分源於白宮，大大小小的投資者正爭相保護自己，以應對美國經濟及其在世界上的角色的不確定前景。

美國總統特朗普重塑全球貿易的企圖已助長了通脹，並攪亂了經濟預測。另外，白宮對美聯儲的施壓運動正威脅著這個金融體系堡壘之一的獨立性。按一項指標衡量，美元經歷了五十多年來最疲軟的上半年。

最重要的是，特朗普在結束烏克蘭及其他地區的衝突方面幾乎沒有取得任何進展，而這些地緣政治時間已週期性地擾亂了市場。

倫敦IBV國際金庫的董事總經理Sean Hoey說，“美國有特朗普，俄羅斯有普京，很多人都在想：情況會變得更糟嗎？”

這家公司坐落於離海德公園僅幾步之遙的一座維多利亞式豪宅中，最近，該公司希望將黃金塞進其地下鋼筋混凝土金庫中數百個保險箱的富裕客戶激增。Hoey說，IBV的內部交易部門從皇家鑄幣廠和其他認證來源購買黃金，讓客戶可以在不出大樓的情況下持有和出售這種金屬。

“現在大多數人都在購買，並認爲它會漲得更多，而不是在賣出，”他說。IBV計劃明年將其提供的保險箱數量增加約一倍以滿足需求。

黃金的上漲始於近三年前，由各國央行和中國投資者大量購買金條所推動。

但西方投資者今年通過湧入交易所交易基金（ETF），在一定程度上助推了黃金這輪漲勢。根據晨星公司的數據，自1月份以來，與實物黃金掛鉤的美國ETF的淨資產已飆升43%，其中3月和4月是自2014年以來月度流入量最大的三個月中的兩個。

在美聯儲主席鮑威爾暗示美聯儲將在本週的會議上開始降息後，金價在8月份再次上漲。投機者紛紛湧入。短期來看，較低的利率可能會使不支付利息的黃金相對於安全的政府債券更具吸引力。

盛寶銀行商品策略主管Ole Hansen表示，到9月初，對沖基金已將其淨商品持倉的47%投入了黃金。

較低的利率可能以另一種方式推動這種貴金屬。分析師警告說，在一個失業率較低且通脹高於目標的經濟體中降息，也可能導致更長期的物價壓力，這將侵蝕利潤並推高借貸成本。

投資者最終的恐懼是高通脹和緩慢增長的混合體，類似於1979年推動金價暴漲的情景。道富投資管理公司的黃金策略主管Aakash Doshi說，“‘滯脹’的風險已經增加，”“那對黃金來說是一個完美的環境。”

對美國增長和美元作爲儲備貨幣角色的信心重燃，可能會使這輪漲勢失色。但Doshi說，鑑於貿易緊張局勢和美國從世界舞臺上的收縮，“那似乎非常脆弱。”

在那個新世界裏，投資者並未失去對風險的胃口，儘管美股正處於創紀錄水平，但他們正通過投資於非疲軟美元計價的資產來對沖他們的賭注。Doshi補充道，“特朗普對黃金是利好的。”

在普通民衆中，調查顯示消費者情緒日益低落，現在有更多的美國人將他們的黃金交給珠寶店或維修店，以熔化後出售。

“價值不在於工藝，”德克薩斯州和紐約的估價師Lark E. Mason Jr.說。“而在於材料本身。”

就連特朗普家族也已加入其中。小唐納德·特朗普近幾個月甚至出現在一家幫助客戶將退休賬戶轉換爲黃金的公司的網絡廣告中，他的父親曾用金碧輝煌的裝飾重新裝修了橢圓形辦公室。