週一亞盤，現貨白銀突破前高，站上43.50美元/盎司上方，創2011年8月以來新高，現貨黃金則徘徊在歷史高位附近，投資者正等待美聯儲官員的一系列講話和本週出爐的通脹數據。
今年白銀價格已飆升50%，達到2011年以來的最高水平，2025年金價也上漲近40%，有望實現自1979年以來的最佳年度表現。
相對於黃金，一些分析師認爲白銀可能被低估了，後者可能有更大的上升空間。
滙豐銀行貴金屬分析師James Steel在上個月的一份報告中寫道，“黃金價格上漲吸引了白銀的購買，這些購買者可能是那些尚未充分利用黃金上漲的投資者。”
今年全球貿易格局發生調整，美聯儲獨立性面臨威脅，美元走弱，投資者紛紛湧入黃金和白銀市場。白銀也是半導體的關鍵成分。Rosenberg Research的David Rosenberg最近寫道，“在我的個人賬戶裏，我剛剛買了一大堆金銀條。”
金銀比衡量的是購買一盎司黃金需要多少盎司白銀，這一比率越高，白銀相對於黃金就越便宜。自美聯儲降息以來，這一比率在90左右，高於2019年8月至2020年3月美聯儲寬鬆期間的87，遠高於2007年9月至2008年12月金融危機寬鬆期間的59。道瓊斯市場數據公司指出，過去50年和20年的平均金銀比分別爲63和70。
鑑於金銀比處於歷史高位，Gleason也認爲白銀還有更大的上漲空間。
金銀比Gabelli gold基金的投資組合聯席經理Chris Mancini說，隨著金價走高，可能會有更多散戶投資者被白銀吸引。《捕熊陷阱報告》（Bear Trap Report）在9月12日表示：“我們已經減少了黃金和金礦企業的敞口，但我們仍然做多（白銀）。”
雖然白銀與黃金有許多相似之處，但它也具有更大的風險，這主要是因爲它在工業應用中的大量使用使其與經濟的聯繫更加緊密。
美國大型貴金屬交易商Money Metals Exchange首席執行官Stefan Gleason表示，“白銀的波動性更大，通常有漲有跌，所以波動幅度更大。正因如此，它可能不值得你進行短期投資。”
近年來，白銀價格出現的幾次上漲都與黃金密切相關，儘管白銀的漲幅往往會略有滯後。
“白銀就像是黃金的槓桿，”Gleason說道。“當黃金上漲時，白銀也會上漲更多，尤其是在牛市的後半段；而當黃金下跌時，白銀也會下跌更多。”
滙豐的Steel寫道，投資者正在密切關注這一點。然而，他在8月份的預測中並未預期白銀價格會在40美元/盎司以上維持很長時間。
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