海通國際對百度的評估與未來展望

【海通國際:維持百度“優於大市”評級 ADR目標價爲188美元】9月22日訊,海通國際發表研究報告指,將百度(BIDU.O)估值方法從市盈率(PE)改爲分部估值法(SoTP),因新任首席財務官提出的“釋放隱藏資產”策略,包括在大語言模型(LLM)浪潮下,百度正重新塑造其傳統業務,並尋求在雲端市場超越競爭對手的機會,具體措施包括調整傳統搜尋業務;豐富AISaaS產品;提供具成本效益且高可靠性的雲端基礎設施;致力於打造開放的基礎模型生態系統。該行上調對百度的估值,考慮綜合企業45%折讓,得出總市值640億美元,或每股ADR目標價188美元,該目標價對應百度預測2025財年22倍市盈率。在牛市情境中,假設相反的情況,得出每股ADR目標價246美元,對應預測2025財年29倍市盈率,維持“優於大市”評級。
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