滙豐研究調整北京汽車目標價及盈利預測

【滙豐研究微降北京汽車(01958.HK)目標價至2.2港元】9月22日訊,滙豐環球研究發表報告指,北京汽車(01958.HK)旗下北京奔馳今年次季銷量按季下降8%,前8個月按年下降19%,反映出新能源汽車產品週期疲弱以及在消費環境低迷下,來自其他高端新能源汽車製造商的激烈競爭。該行分別下調北京汽車2025年及2026年淨利潤預測57%和50%,主要由於銷量前景較低,從而因規模經濟降低導致毛利率減弱;預期2027年的銷量和盈利,將因北京奔馳主要新能源汽車產品於2026年底推出而恢復良好增長;因此,該行引入2027年淨利潤預測約17億元人民幣,高於市場共識。然而,鑑於燃油車銷量收縮壓力,滙豐對短期盈利增長保持謹慎。滙豐環球研究稱,繼續使用市淨率方法對北汽進行估值,維持目標市淨率0.27倍,新目標價從2.25港元降至2.2港元;維持對該股的“持有”評級。
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