根據經濟學家賈斯廷·沃爾弗斯（Justin Wolfers）的觀點，美聯儲主席鮑威爾正陷入一個由特朗普的貿易和關稅政策所造成的兩難困境。

沃爾弗斯在上週接受微軟中國全國廣播公司（MSNBC）採訪時說：“鮑威爾現在面臨一個非常棘手的問題。那就是關稅導致了經濟活動放緩和失業率上升，同時，我們又面臨著高通脹。”

沃爾弗斯表示，物價上漲和經濟增長放緩的結合，給美聯儲發出了相互矛盾的政策信號。他說：“這兩種情況要求你採取不同的行動。當你通脹加劇時，你需要加息；而當經濟放緩時，你應該降息。”

沃爾弗斯認爲，不應依賴貨幣政策來應對這些相互衝突的經濟力量，並直言不諱地提出了他的政策建議：“取消關稅”，他補充道：“這可以同時解決這兩個問題。”

他指出，美聯儲解決貿易政策所引發的結構性問題的能力有限。沃爾弗斯說：“貨幣政策無法解決特朗普所製造的問題，所以他們只是在收拾爛攤子，但根本問題出在白宮和它的關稅計劃上。”

美聯儲上週支持了降息，原因是勞動力市場出現了疲軟跡象，鮑威爾稱之爲一次“風險管理”行動。美國招聘增長速度已至龜速，失業率悄然走高，失業者找到另一份工作所需的時間也長了很多。

但與此同時，通脹卻有所飆升，並進一步偏離了美聯儲2%的目標。根據最新的消費者價格指數（CPI）讀數，通脹率已接近3%。

鮑威爾和其他美聯儲官員已強調，他們必須留意其兩項法定目標所面臨的風險：即保持低通脹和維持強勁的勞動力市場。

上週，沃爾弗斯在社交平臺X上發文稱，鮑威爾在美聯儲會議後的講話正式表明，“滯脹”已經出現。

本月早些時候，沃爾弗斯曾發表過類似的言論，警告說特朗普的關稅會加劇滯脹。他表示，由於關稅的影響，美國人可能“同時品嚐到兩種糟糕的滋味”，指的是“失業率上升和通脹加劇”。

前美國中國財政部長薩默斯也表達了同樣的看法，他說：“我認爲我們可能正處於滯脹的初期。關稅的影響尚未完全顯現，在未來一段時間內也不會，而且消費者信心還有很大的下降空間，上升空間則很小。我預計通脹會略微超出預期。我懷疑我們正在看到失業率和通貨膨脹的預測都被上調。”。