紡織製造板塊的韌性與未來成長潛力分析

【中信證券:紡織製造板塊正在逐漸渡過美國關稅擾動帶來的短期低谷】9月24日訊,中信證券研報表示,2025年上半年紡服代工板塊在關稅擾動下延續增長趨勢,體現了較強的經營韌性和持續提升的龍頭集中度。上半年代工廠毛利率&淨利率受薪資調漲、產能爬坡等短期負面因素影響,暫時略有承壓,預計隨著相關負面擾動的消退,利潤率有望於年底逐漸改善。預計2025年下半年各代工廠淨利潤或仍將暫受關稅擾動的困擾,中長期各龍頭代工廠有望受益新訂單及新產能、關稅擾動的消退和智能製造水平的持續提升,延續逐年穩步成長。中信證券判斷紡織製造板塊正在逐漸渡過美國關稅擾動帶來的短期低谷,建議把握回調後的高確定性機會和持續成長的細分龍頭。
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