恐慌指數跌回“谷底” 就連美聯儲也難擋多頭狂歡!

上週美股表現強勁,就連小型股集中的羅素2000指數以及地區銀行股也喜訊連連,多頭們迎來了狂歡時刻

另外,芝加哥期權交易所市場波動率指數(VIX指數)也回到14.6,是2020年2月14日以來的最低值

疫情之前,2019年2月到2020年2月VIX指數平均水平爲14.9,最低爲11.5。所以有分析認爲,也許VIX指數只是在經歷了疫情的創傷後終於正常化。

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但無論如何,這都說明了當前市場情緒好轉。雖然市場持倉情況此前偏向看空,但基本的情緒指標,如AAII、CNN恐懼和貪婪指數,以及簡單的RSI(相對強度指標)都指向中性甚至超買

此外,上週五公佈的就業數據依舊強勁,市場加倍下注今夏美聯儲最後一次加息後結束緊縮週期。分析師指出,除非有極端數據指向通脹反彈,否則未來即便有加息也僅爲小幅,不足以形成經濟逆風。

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有人擔心,美聯儲會不會“以牙還牙”式再度報復式加息?不能否認這種可能性,但是概率極低。

5月,美聯儲加息25個基點到5%至5.25%的水平。由此來看,加到6%超高利率的說法似乎過於“魔幻”。相較之下,加到5.5%更能令市場接受。未來通脹數據對於市場行情的影響或相應削弱,對於進一步加息的恐懼不再能輕易支撐看跌情緒

除此之外,就只剩下“經濟衰退”這個潛在的絆腳石了。

上週五油價的飆升表明對經濟衰退的擔憂減少,或者說對全球經濟增長的一些樂觀情緒得到支撐

儘管如此,悲觀情緒依舊存在。2年期與10年期美債收益率曲線倒掛幅度變陡,上週收於-81個基點。在過去的幾年裏,僅12天倒掛幅度大於目前水平,即在2023年3月,市場普遍預期美國經濟硬著陸時。而一個月之前,倒掛幅度“只有”-41個基點。

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