花旗“欲拒還迎”:看空,但AI帶來上行風險

儘管得到AI熱潮的提振,但以董事總經理斯科特·克羅內特(Scott Chronert)爲首的花旗分析師仍認爲,標準普爾500指數今年年底的目標價爲4000點。標準普爾500指數週一收於4,273.79,2023年迄今上漲11.3%。

同時,該行的股票分析師正在密切關注他們所謂的“痛苦交易(p-AI-n trade)”。所謂痛苦交易,就是指走勢與預期大幅偏離,讓投資者措手不及的行情。

分析師在報告中表示,工智能的火熱和美聯儲結束加息的預期相結合,“讓我們警惕資金流轉移和利好情緒變動所帶來的股市上行風險。”

儘管如此,該報告稱,花旗分析師仍堅信,今年年底標準普爾500指數將收於3,800-4,200區間內。雖然大型成長股和科技股今年推動了該指數的上漲,但他們對經濟衰退的擔憂依然存在,“最近的市場走勢繼續告訴我們,在指數表面之下,持續的衰退風險正在被消化。”

他們在報告中表示,目前對中期經濟衰退的預期仍然是首要問題,這種情況下,怎麼能充滿信心地作出與生成式人工智能影響相關的長期投資決定呢?

在他們看來,標準普爾500指數4000點的目標價代表了基於“溫和衰退”預期的“公允價值”,相當於每股收益213美元的18-19倍。但花期分析師也承認,目前風險偏向上升。

在聊到人工智能的影響時,分析師寫道,“我們對人工智能和生成式AI如何繼續演進的最佳猜測是,它將逐漸從一個獨特、差異化和新穎的話題,轉變爲我們日常生活和企業流程的另一個基本組成部分……這可能會帶來微妙的長期估值順風。”

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