摩根大通資產管理公司表示，如果通脹依然堅挺，各國央行將更加難以確定他們能在多大程度上促進經濟增長。

該公司EMEA（歐洲、中東和非洲）市場首席市場策略師Karen Ward表示，投資者過於樂觀，認爲央行會降息以支持經濟增長。她打賭他們將不得不繼續撤回這些押注。

“我擔心的一件事是，利率市場對央行能夠先發制人地降息有點過於興奮。市場已經減少了一些降息押注，但我認爲這種情況將繼續下去”，她說。

過去一個月，強於預期的美國經濟數據導致投資者對美聯儲將很快降息失去信心。就在一個多月前，與美聯儲會議日期掛鉤的掉期合約反映出，美聯儲最早可能在本月降息，現在投資者的預期是6月暫停加息，7月再次加息。

越來越多投行開始認爲美聯儲短期內不會降息。高盛集團和巴克萊銀行等大投行建議客戶，美聯儲可能不會那麼激進地降息。包括東方匯理（Amundi SA）和百達資產管理公司（Pictet Asset Management SA）在內的一些歐洲最大的基金管理公司也在與央行即將放鬆政策的看法對著幹。

美聯儲主席鮑威爾長期以來一直建議不要押注降息，他說通脹前景不支持降息。雖然一些交易員已經撤回了對降息的押注，但掉期交易仍在定價年底前美聯儲會有降息舉措。

Ward表示，降息預期的消退將使大型科技股的估值面臨風險。出於這個原因，她表示，應該減少對美國的投資，並在其他地方增加投資，以實現投資組合多元化。這位摩根大通的策略師還表示，自新冠疫情和俄烏衝突以來，歐洲的估值發生了重大變化，她現在對該地區持有過去十年來最樂觀的看法。

至於中國，她說可能會加大對經濟的刺激力度。“我認爲他們會非常關注消費，確保消費是他們的驅動引擎。我懷疑我們會看到刺激措施，但這將與過去大不相同。”她說。值得注意的是，摩根大通資管正在持續加倉中國股票。6月7日，摩根大通資管新興市場&亞太股票投資組合經理Ayaz Ebrahim表示，基於中國股票現在的估值，摩根大通資管正在超買中國。經濟合作與發展組織（OECD）在其最新一期的經濟展望報告中再次上調了對中國經濟增速的預測，預計中國經濟2023年將增長5.4%，在主要經濟體中排名前列。今年3月，OECD也曾將中國今年的經濟增長預期上調至5.3%。