幾個月來困擾美國股市的擔憂情緒正在消退，促使一些華爾街公司調高對股市的預期，並吸引了一直在場外觀望的投資者。

經濟走強的跡象、提高美國債務上限的協議通過以及加息週期可能即將結束，這些都鼓舞了投資者，並推動標普500指數從去年10月份的低點上漲了近20%，距離“技術性牛市”僅差一步之遙。

股市的進一步上漲可能取決於去年大幅削減股票配置的投資者是否會重返市場。美國銀行全球研究的最新調查顯示，場外現金充裕：美國貨幣市場基金資產規模上月觸及5.8萬億美元的新紀錄，而全球基金經理的現金水平相對於歷史水平仍處於高位。

德意志銀行的數據顯示，雖然幾個月來量化交易員一直在湧入市場，但相較於2010年來，全權委託投資者（包括從活躍的共同基金到散戶投資者等所有投資者）依舊保持輕倉。Horizon Investment Services首席執行官Chuck Carlson表示：

“市場似乎確實出現了一些更樂觀的跡象。由於FOMO，這可能會帶來進一步的樂觀。”

注：FOMO是“害怕錯過”（fear of missing out）的縮寫。

風險消失？

好於預期的美國經濟是投資者樂觀的原因之一，此前幾個月，許多人都在爲普遍預期的經濟衰退做準備。

上週五公佈的數據顯示，儘管失業率升至七個月高位，美國5月就業增長加速，這支持了那些押注美聯儲能夠在不嚴重損害經濟增長的情況下遏制通脹的人。

BMO Capital Markets首席投資策略師Brian Belski在最近的一份報告中寫道，“通脹顯然已經消退，但勞動力市場的強勁勢頭仍未改變”。

今年年初，他最擔心的是嚴重的經濟衰退，而現在“這一災難預期似乎根本不存在”。

BMO將其對標普500指數的年底目標價從4300點上調至4550點。該指數今年迄今累計上漲11%，週三收於4267.52點。自去年10月12日以來，該指數上漲了19.3%。

其他公司最近幾天也發佈了樂觀的預測目標，包括Evercore ISI和Stifel，前者預計標普500指數年底將達到4450點，高於此前預測的4150點，後者預計標普500指數將在第三季度達到4400點。美國銀行上月底將該指數的年底目標點從4000點上調至4300點。

上週，國會通過了一項暫停債務上限的法案，避免了美國可能出現的災難性違約，一大關鍵風險也隨之消散。Truist Advisory Services聯席首席投資官Keith Lerner表示，“跨過債務上限，而且至少有一些看起來不錯的經濟數據，實際上足以引起一些人的興趣”。

Lerner週一將標普500指數今年的預測區間從之前的3400-4300點上調至3800-4500點，理由是財報趨勢改善等因素。

與此同時，有跡象表明，美聯儲不太可能再像去年那樣大幅加息，這令投資者感到振奮。期貨市場的押注顯示，投資者預計美聯儲將在6月13-14日的貨幣政策會議上維持利率不變，今年只會再加息一次。

當然，仍有很多人持懷疑態度。

Comerica Wealth Management首席投資官John Lynch表示，標普500指數可能重新測試去年10月的低點，因“利率上升和信貸標準收緊將在今年剩餘時間內拖累經濟活動”。

另一個令人擔憂的信號是，今年標普500指數的上漲是由微軟和英偉達等少數幾隻大型股推動的，這在一定程度上是由於人們對人工智能的進步感到興奮，而市場上的大部分股票都萎靡不振。

對Fiducary Trust Co .首席投資長Hans Olsen來說，這是一個不祥之兆。Olsen認爲，諸如收益率曲線倒掛等信號顯示，美國進入衰退的風險仍“相當高”，其公司目前的現金水平仍高於平時。他表示：

“在一個尚未完全消散的熊市中，我們只是迎來了一次強勁的反彈。”