【富瑞:下調蔚來-SW目標價至52.74元 評級持有】富瑞發

【富瑞:下調蔚來-SW目標價至52.74元 評級持有】富瑞發表報告,指蔚來-SW(09866.HK)的首季業績再次遜於預期,毛利率按季跌1.7個百分點至5.1%,淨虧損擴大至約48億元人民幣。第二季交付量指引爲2.3萬至2.5萬輛,意味按季增長介乎19%至26%,符合預期。該行認爲,雖然集團新的ES6和即將推出的大衆市場品牌ALPS的交付或對其有幫助,但渠道開發和BaaS帶來的高固定成本將繼續阻礙集團邁向盈利。該行提到,集團首季收入107億元人民幣,按年增7.7%,次季收入指引約爲87億至94億元人民幣,意味按年下跌9至15%,符合該行預期。
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