忘掉蘋果和英偉達!美股6月是小盤股的天下!

5月份主導美股市場的是大型科技股,可謂是出盡了風頭,轉而進入6月,小盤股將以強勁的姿態反彈,這一定程度上表明投資者對宏觀大勢的擔憂有所減緩。

標普小盤股600指數5月下跌2%,而納斯達克100指數飆升了近8%。隨後局勢發生了反轉:6月份,標普小盤股600指數上漲超8%,而納指100基本持平。

5月份的漲勢主要是受到投資者對人工智能熱潮的關注所推動,這令一部分已經高估的股票受益。與此同時,市場其他部分則緊盯著債務上限的談判。相比小盤股,大型公司更安全,其業務更多元化,資源更豐富,資產負債表也相對更強勁。當投資者對承擔更多風險持謹慎態度時,大型公司往往表現更佳。

而隨著債務上限協議的達成,以及市場人工智能熱潮的消退,小盤股的漲勢開始擴大。自6月初以來,標普500指數上漲2%,而平均股票回報率爲4%,像英偉達和蘋果這樣的科技巨頭僅僅上漲不到1%。在6月份,小盤股的表現延續了漲勢,向更多週期性和經濟敏感行業擴散。投資者對經濟和金融體系的擔憂減少,地區銀行的風險有所平復,這令小盤股更具吸引力。

這也解釋了小盤指數中構成更大部分的行業表現更佳。科技板塊佔標普500指數的比例是27%,而金融和工業板塊分別佔9%和13%。而在標普小盤股600指數中,金融和工業板塊則佔比34%,相反科技板塊僅佔14%。小盤股的復甦是否持續,取決於對經濟前景是否更加樂觀。

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