週五，美國銀行全球研究部指出，由於個人投資者信心觸及19個月高點，投資者在截至6月7日的一週內買入股票並從現金基金中撤資。上週，標普500指數進入技術性牛市。

美國銀行週五援引EPFR數據稱，投資者向股票投入223億美元，並從現金基金中撤出379億美元，這是八週以來的首次資金流出。

該行還指出，過去三週美國股市流入380億美元，爲2022年10月以來最強勁勢頭，而科技基金在過去八週流入190億美元，爲2021年3月以來最強勁勢頭。

然而，美國銀行對這種樂觀情緒感到警惕。該行表示，個人投資者情緒已經上升，“隨著投資者追逐牛市，股市出現泡沫”。

美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett） 直言，當前並不是股市新一輪大幅反彈的起點。

這位曾正確預測去年股市拋售的策略師在週五的一份報告中表示，他不相信這是一個“嶄新的閃亮牛市”的開始。目前的市場看起來更像是2000年或2008年，即“大崩潰前的反彈”，哈特內特在該行關於各種資產類別資金流動的每週報告中寫道。

技術面閃爍著危險信號：標普500指數處於超買區域

他預計，從現在到9月4日（美國勞動節），標普500指數最好的情況下將上漲150點，最差的情況下將下跌300點。該指數今年上漲了15%，至4425.84點。

哈特內特在2月份曾預測標普500指數將在3月8日前跌至3800點，但這一預測未能實現，因投資者轉向科技股進行防禦。

哈特內特稱，像他這樣的看空者之所以會在上半年犯錯，是因爲美國經濟避免了衰退和信貸緊縮，且人工智能驅動的科技股反彈讓他們“始料不及”。

他寫道，在美聯儲通過更高的利率目標（6%）和超過4%的失業率等衰退信號“重新引發恐懼”之前，股市可能會繼續走高，信貸息差可能會保持在較低水平。

與此同時，以Beata Manthey爲首的花旗集團策略師則認爲，美國股市可能繼續跑贏歐洲股市，儘管前者漲勢是由相對較少的股票引領的。他們表示，從歷史上看，標普500指數和成長型股票往往在市場廣度收窄後跑贏大盤。

花旗策略師在一份報告中表示：

“我們發現，有限的領漲股本身並不是拋售股票的理由。在市場廣度收窄後，股市平均走高，但波動性也會上升。”