【中信證券:政策預期抬升帶動消費反彈 基本面保持弱復甦】中信

【中信證券:政策預期抬升帶動消費反彈 基本面保持弱復甦】中信證券指出,上週發佈的經濟數據呈現築底特徵,市場對於政策支持的預期抬升,消費在經歷前期調整後估值回落至低位,受政策預期帶動反彈明顯。產業端,消費總體保持弱復甦態勢。我們認爲目前仍然處於宏觀經濟修復早期,消費總體基本面仍保持了一定的穩定性。
在估值回落至低位背景下,政策支持預期抬升、消費數據呈現好轉趨勢等均將成爲催化因素,建議繼續關注消費估值回落至低位時的配置機會。
首選繼續配置2023年景氣性板塊,包括黃金珠寶、餐飲供應鏈、零食等。
同時服務業修復仍然明確,下半年繼續復甦過程中業績得以兌現將啓動第三階段α行情,板塊排序爲景區、酒店、OTA、博彩等。
其次,進入下半年估值切換期,建議加碼估值回落至低位但具備明確長期經營優勢的賽道龍頭,包括白酒、免稅、餐飲、養殖、運動、消費互聯網、食品、醫美等。
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