今年AI股的驚人漲勢連美股多頭都驚歎不已。今年以來，AI股大規模反彈，推動科技股密集的納斯達克100指數已經跳漲了39%，Alphabet和微軟等科技巨頭增勢喜人，英偉達市值甚至暴漲了192%。

但一朝被蛇咬，十年怕井繩。感嘆之餘，一些投資者擔心，如此狂熱的勢頭和2000年互聯網泡沫前夕的浪潮何其相似。這難道是當年的歷史重演嗎？

對此，資深經濟學家羅森伯格（David Rosenberg），以及美國銀行、瑞銀和TAM資產管理公司等華爾街名企專家都兩次熱潮進行了對比分析。以下是7位華爾街知名分析師的觀點精選。

華爾街“最準分析師”Michael Hartnett

美國銀行全球研究公司的首席信息官Michael Hartnett警告，AI發展目前處於“泡沫萌芽期”，與當年的互聯網發展類似。他說，資產泡沫，無論是互聯網還是住房，總是由寬鬆的貨幣政策開始，並以美聯儲的加息結束。

資深ESG投資人James Penny

TAM資產管理公司首席信息官James Penny同樣不樂觀，批評市場“有點過頭了”，股市由此轉跌的可能性很大。Penny表示，現在似乎只要在財報中提到AI這個詞，公司的股價都會得到提振，這頗有“互聯網時代”的意味。

華爾街老將Art Cashin

瑞銀場內交易負責人Art Cashin也提醒投資者務必警惕，他認爲AI的浪潮是互聯網泡沫的“微縮版”。Cashin說：

“你聽到的一切都和AI有關，各行各業的預測皆是如此，。這將會很有趣。”

頂級經濟學家David Rosenberg

羅森伯格研究公司創始人David Rosenberg回顧了當年的互聯網泡沫，稱那時一家又一家公司向外界大肆宣揚會如何應用互聯網發展業務，僅僅在他們的公司名字後加上“.com”的網站標識，股價就應聲大漲。

Rosenberg指出，就這種行爲而言，現在的對AI的炒作與當時的情況沒有太大區別。

知名投行分析師Dan Ives

Wedbush證券分析師Dan Ives堅決否定了AI股處於資產泡沫的邊緣。相反，他認爲人工智能是自互聯網之後最具變革性的技術，而高估值的股票意味著該行業將迎來一個“1995年的時刻”，即互聯網出現後的繁榮時期。他寫道：

“過去9個月，整個科技行業大規模削減成本、企業支出穩定，加上消費水平頗有彈性，我們相信‘1995年時刻’的舞臺已經準備好了。” 

著名金融教授Jeremy Siegel

退休的沃頓商學院金融學教授Jeremy Siegel也不認爲AI炒作是一個泡沫。因爲，在互聯網時代“有些公司沒有實際業績但有巨大的估值”，這與現在主要由大型科技股引領的美股反彈有所不同。

金融公司CEO Dan Raju

金融技術和經紀公司Tradier首席執行官Dan Raju表示，將二者畫上等號是錯誤的，因爲在這個階段，AI崩潰之說毫無根據。他同樣指出了兩個時期的不同之處：

“1999年，公司的估值和瘋狂的市盈率來自未證實的理論、未經實踐的公司。相比之下，2023年，我們看到具體的公司實實在在地實現了AI的優勢。並且，公司的市盈率仍處於合理範圍內。”