週二，歐洲央行行長拉加德表示，歐洲央行可能無法很快宣佈其歷史性的加息週期結束。

拉加德表示，即使政策制定者決定在未來幾個月暫停加息行動，他們仍將保留貨幣緊縮的傾向，並重申7月份將連續第9次提高借貸成本，以降低通脹。  

拉加德週二在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行年度論壇上發表講話時表示：

“歐洲央行不太可能在不久的將來滿懷信心地宣佈利率已經達到峯值。除非前景發生重大變化，否則我們將在7月份繼續加息。”

儘管歐洲的整體通脹正在消退，但潛在的價格壓力依然頑固，歐洲央行加息的最後階段已經成爲焦點。大多數經濟學家預計，官員們將在下個月最後一次加息25個基點後維持存款利率在3.75%不變，而貨幣市場預計今年晚些時候存款利率將達到4%左右的峯值。

摩根士丹利首席全球經濟學家塞斯·卡彭特（Seth Carpenter）表示：

“目前政策制定者只能說‘我們有很多選項，各種選項都已經擺在桌面上，如果需要的話我們將繼續加息’。我認爲他們短期內沒有機會宣佈（抗通脹）勝利。”

一個重大的問題是，存在滯後效應的激進加息行動會如何影響經濟。

拉加德表示，“在實踐中，貨幣政策傳導的強度將決定加息對通脹的影響，這將反映在預期的政策路徑中”。她指出，對利率變化更敏感的製造業和建築業等行業正在反映緊縮政策的初步效果。

歐洲央行年度論壇召開之際，經濟前景正在惡化。上週的數據表明，歐元區20國的經濟活動在6月份幾乎陷入停滯。週一的數據顯示，德國商業前景意外大幅下滑。

儘管如此，拉脫維亞央行行長馬丁斯·哈薩克斯（Martins Kazaks）週二早些時候表示，經濟擴張“疲軟”本身還不足以降低通脹。他與立陶宛央行行長格迪米納斯·西姆庫斯（Gediminas Simkus） 同樣對7月份之後的加息持開放態度。西姆庫斯說：

“如果我們在9月繼續加息，我不會感到驚訝。”

歐洲央行官員立場一覽（左鴿右鷹）

可以肯定的是，無論利率在哪裏穩定，它都可能在峯值水平維持一段時間。 

拉加德表示，“我們需要明確傳達，只要有必要，我們將維持高水平利率。這將確保不會引發對政策逆轉的過早預期，並使我們過去行動的全面影響得以實現”。

在她所描述的“通貨膨脹的第二階段”加強之際，這一點尤爲重要，因爲工人們正在尋求工資“迎頭趕上”，以彌補收入損失。

拉加德稱，“面對更加持久的通脹過程，我們需要一項更加持久的政策——這一政策不僅要在當前產生充分的緊縮，還要維持限制性條件，直到我們確信‘通貨膨脹的第二階段’已經過去” 。

週三，英國央行行長貝利、歐洲央行行長拉加德、美聯儲主席鮑威爾和日本央行行長植田和男將齊聚歐洲央行中央銀行論壇小組討論。 

在拉加德鷹派言論的轟炸下，歐洲股市連續第七天下跌，創下自2018年以來最長的連跌紀錄。