日元大幅貶值正在引發投資者猜測，即日本當局可能準備再度干預外匯市場以支撐日元。 週二美盤，美元兌日元站上144關口，續創去年11月以來新高。因市場判斷日本央行今年不太可能將利率從略低於零的水平上調，而美聯儲強調利率還將繼續走高。

日本財務大臣鈴木俊一週二表示，當局正在“以強烈的緊迫感”關注市場走勢，如果跌幅過大，將“做出適當反應”。

此前一天，日本負責外匯事務的最高官員神田真人在回答記者有關干預可能性的問題時表示，他不會排除任何選擇。

加拿大皇家銀行資本市場外匯策略主管亞當·科爾表示，“我們認爲干預的風險很高”。他補充說，日本當局最擔心的是進口價格以及該國對進口能源的高度依賴。

美元兌日元仍低於150關口。去年10月，該貨幣對突破150導致日本當局拋售650億美元外匯儲備以提振日元。這是日本財務省24年來首次干預外匯市場，此舉引發日元3個月的反彈。當時市場普遍認爲，該國政府將避免採取單方面行動而激怒美國。

野村證券外匯策略師認爲，投資者應該保持警惕的時刻正在逼近。日元疲軟有助於推高嚴重依賴進口食品和能源的日本的通脹。雖然日本央行似乎對最近的通脹爆發感到放鬆，因其可能有助於可持續地實現2%的通脹目標，但物價的突然上漲可能會給政府帶來政治問題。 

外匯分析師指出，在去年日本當局干預外匯市場之前的幾天裏，神田真人的警告要直接得多，並且一度明確表示中國財政部“可以進行祕密干預”。野村證券外匯策略師Yujiro Goto表示，今年迄今爲止，政府官員的措辭尚未表明即將採取行動。

其他人則認爲，現在的外匯市場並不像去年那樣失衡，當時全球宏觀基金大舉針對日元進行投機性押注。由於鷹派的美聯儲與堅定不移地致力於超寬鬆貨幣政策的日本央行之間的分歧迅速擴大，這些頭寸不斷膨脹。 

自4月上任的日本央行新行長植田和男堅持在消費者物價上漲的情況下將利率和長期債券收益率保持在接近於零的水平，這在全球主要央行中獨樹一幟。 

摩根大通日本外匯策略師Benjamin Shatil表示，即使美聯儲現在正在放慢加息步伐，美日利差持續存在也意味著干預不太可能產生太大影響。 

Shatil說道，“如果日本央行的政策利率保持在如此低的水平，很難想象日元會大幅走高，日元走弱也是完全合乎邏輯的。我認爲財務省知道這一點”。他預測美元兌日元將在今年下半年升至152。

其他外匯分析師也表示，雖然日本政府官員近期發出的警告與去年其在歷史性的干預行動前使用的語言強烈呼應，但這次的背景情況卻截然不同。 

美國銀行首席日本外匯策略師husuke Yamada表示，“我們當然應該密切關注干預警告升級的言論，但從基本面來看，情況已經發生了變化”。他指出，自日本上次干預以來，油價走低，日本基準股票指數觸及30年來的高點，日本在新冠疫情後重新對遊客開放，從而得以利用日元疲軟的機會。“對於政策制定者來說，日元貶值的成本效益平衡可能有所改善”。

日本當局干預外匯市場時的用語指南請戳：又崩了！日元創7個月新低，但空頭該小心了