【商品走勢】
原油 : 19日紐約輕原油期貨合約(08月)上漲 0.52% 至73.88美元
【西德州原油】
昨日適逢六月節美股休市，在昨日凌晨的利率決策會議後，聯準會定調美國經濟不確定性的風險有所減弱但仍然偏高，並未給予原油需求太多的指引，全球最大原油消費國中國，5月原油加工量年增率為-1.76%，山東煉油廠的運行率也未見明轉上升，但近期以色列和伊朗的地緣衝突，影響了中國部分石油進口，因為伊朗的出口中90%是銷售往中國，也推動本週了港股、A股中油氣股的表現。
以色列和伊朗的紛爭起源於核原料的生產，由於伊朗福爾多的核設施位於地下90公尺，以現有以色列的武器無法有效攻擊此深 ...
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【台指近全日K】
【台股前日籌碼】
【台股】
6/19擔憂中東地緣風險(白宮表示未來兩周內決定是否攻擊伊朗)、FOMC偏鷹基調，終場台股開高走低，加權量縮下降353.23點(-1.58%)，收22003.5點，跌破10日線。櫃買量縮-1.39%收228.56點。
【盤面結構、指數看法】
台指失守10日線，MACD紅柱縮短KD交叉向下，買盤動能縮減。市場廣度上，站上月線、季線比例升至39.2%、44.48%(結構轉好)。短均線空頭與多頭排列:47.57%:22.88%(轉差)、長均線空頭與多頭排列:35.7%:29.2%(轉好)。
目前董事會與除權息前融 ...
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在全球銅精礦供應緊張與處理費續跌的壓力下，中國冶煉廠持續逆勢擴張產能，進一步鞏固其全球供應鏈的主導地位。根據最新數據，2024年5月中國精煉銅產量達125.4萬噸，與4月持平，雙雙創下歷史新高，使得今年前五個月累計產量年增約8%。即便面對加工處理費大幅下滑，業者仍維持較高開工率，反映政策支持與產業體系的韌性。中國冶煉廠以國營與大型企業為主體，具備規模經濟、融資彈性與副產品收入等優勢，即便在精礦供應受限下仍可保持生產不墜。中國亦默許冶煉產能的成長，以滿足新能源車、電網與儲能等清潔能源產業的中長期需求。
相對之下，海外冶煉廠的壓力相對加大。日本JX Advanced Metals表示，因精礦供 ...
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在地緣政治緊張與政策轉向的交會下，黃金再度成為資本流動的焦點。根據瑞士海關週四公布的最新數據，瑞士5月自美國進口黃金達58.9噸，雖較4月的63.0噸略減，但仍遠高於去年同期的6.8噸水準，顯示金流調整仍在延續。而這波異常的「黃金逆流」始於2025年初，當時市場高度憂慮美國可能將進口貴金屬納入關稅清單，促使交易商提前將黃金轉運至美國。如今隨著貴金屬最終被排除在關稅名單之外，避關稅轉倉動能迅速降溫，黃金再度從美國回流瑞士進行精煉與再出口。值得注意的是，瑞士本身並非主要產金國，卻擁有全球最大黃金精煉產能(約70%)與轉運地位，扮演著黃金在全球中「再分配」的角色。這些流動不代表供需總量變化，而是供應 ...
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【黃金】
在地緣政治緊張與政策轉向的交會下，黃金再度成為資本流動的焦點。根據瑞士海關週四公布的最新數據，瑞士5月自美國進口黃金達58.9噸，雖較4月的63.0噸略減，但仍遠高於去年同期的6.8噸水準，顯示金流調整仍在延續。而這波異常的「黃金逆流」始於2025年初，當時市場高度憂慮美國可能將進口貴金屬納入關稅清單，促使交易商提前將黃金轉運至美國。如今隨著貴金屬最終被排除在關稅名單之外，避關稅轉倉動能迅速降溫，黃金再度從美國回流瑞士進行精煉與再出口。值得注意的是，瑞士本身並非主要產金國，卻擁有全球最大黃金精煉產能(約70%)與轉運地位，扮演著黃金在全球中「再分配」的角色。這些流動不代表供 ...
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【美債】
美國總統川普表示與伊朗談判仍是選項使避險情緒降溫，不過日本可能減少超長債發行量，美債殖利率橫盤震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3889%&3.9288%，須關注本日美國六月費城聯邦銀行製造業指數數據。美國新增非農數據顯示勞動市場緩步降溫，關稅政策目前對勞動市場影響正在浮現。通膨數據連續四個月低於預期，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始好好。聯準會表示經濟前景的不確定性減弱，當前處於可觀望的位置，等待更多資訊後再行動。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國總統川普表示將在兩週內決定是否進攻伊朗，但目前談判仍是選項 ...
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近日以伊戰爭引爆，亞洲股市本周表現疲弱，陸港股連帶受波及，昨19日習近平與普丁通話談及中東戰事，雙方表達降溫立場與合作意願，國際戰事目前不確定性高，宜謹慎操作。
A50目前盤整與恆生科技仍區間震盪，顯示市場觀望態度，下周6月合約即將到期，可提前出場換約。
【中東戰情拖累陸港股】
陸港股隨亞股走疲
由於近日中東戰事的引爆，全球股市受到影響，亞洲股市除了南韓和越南外，其他國家走勢相對疲弱，陸港股連帶受到波及，本周走勢相對弱勢，昨日香港恆生科技指也出現較大的回檔。
中俄通話談中東戰事
6月19日下午，習近平與俄羅斯總統普京通電話，雙方重點就以伊衝突和中東緊張局勢交換意見，表達降溫立場與合作意願。 ...
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群益獨家觀點
建立了圖文報告 股票期貨日報 2025.06.20
