【美銀調查：若PCE超過3%可能引發美聯儲加息】2月14日訊，在美國銀行2月份進行的外匯和利率情緒調查中，大多數受訪者（58%）認爲，如果美國PCE通脹年率超過3%，可能會促使美聯儲加息。PCE指標是美聯儲首選的通脹指標。調查還顯示，12%的受訪者認爲，5年期/5年期通脹盈虧平衡（基於市場的通脹預期）若高於3%，將可能成爲加息的觸發因素。
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【機構：雖然特朗普宣佈了一系列政策，但美國宏觀經濟前景穩固】2月14日訊，Columbia Threadneedle Investments的分析師Steven Bell在播客中表示，美國總統特朗普一連串瘋狂的政策聲明肯定會攪亂局勢，但宏觀前景已經相當穩定。這位首席經濟學家表示：“經濟增長穩定在‘金髮姑娘’水平——強勁到足以讓經濟遠離衰退，但又不至於推高通脹。”本週公佈的美國CPI數據超出市場預期，引發美國國債拋售。不過，Bell表示，更大的前景是，美國通脹將溫和回落至美聯儲2%的目標。
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1. 上證報：央行縮表不代表貨幣政策收緊，今年將實施適度寬鬆的貨幣政策。2. 發改委在《求是》發文稱目前我國政府負債率在70%左右，顯著低於主要經濟體和新興市場國家。3. 央行：推動公司債券法制建設。4. 上海保利置業獲批公開發行70億元公司債。5. 多地發佈專項債擬購土地清單，打通收儲堵點仍待政策完善。6. 地方化債“加速跑”，今年置換債已發行超4800億元。7. 財政部、央行以利率招標方式進行了1個月期中央國庫現金管理商業銀行定期存款招投標。8. 10年國債換券行情開啓，新老券利差仍有3-5BP的壓縮空間。9. 橋水基金創始人警告：美國財政赤字應降至GDP的3%，否則領導人應辭職。10. ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 花旗：我們的基本預期是布倫特原油在2025年下半年維持在每桶60-65美元
中國
1. 國盛證券：美國二次通脹壓力已開始顯現
國盛證券指出，美國1月CPI和核心CPI均超預期反彈，二次通脹壓力已開始顯現。數據公佈後，美聯儲降息預期明顯下調，目前市場預期2025年美聯儲只會降息1次、最快在9月。二次通脹+美國經濟觸底回升的背景下，謹防美聯儲年內可能不降息。後續仍需重點關注非農和CPI等數據表現，以及特朗普是否會採取政治手段對美聯儲施壓。
2. 天風證券：貨幣寬鬆短期有所掣肘，但中期依然是確定性方向
天風證券研報稱，貨幣寬鬆短期有所掣肘，但中期依然是確定 ...
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【極端天氣拖累美國1月消費者支出 股市有望重拾動能】2月14日訊，美國銀行經濟學家Shruti Mishra表示，包括洛杉磯山火和南方暴風雪在內的極端天氣拖累了美國消費者支出。美銀的信用卡數據顯示，1月份每戶家庭的支出較去年12月下降了0.4%。Mishra寫道：“第四季度商品支出激增的影響構成潛在逆風，但我們認爲這可能會在幾個月內逐步顯現，而不是一次全部發揮出來。”“只要勞動力市場繼續產生穩固的實際收入增長，而且家庭的資產負債表保持健康，這種影響可能只是從商品轉向服務，而不是徹底放緩。”Capital.com資深市場分析師Daniela Sabin Hathorn表示，“疲弱的零售銷售數據可 ...
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【假日購物熱潮過後 美國1月零售銷售或將趨緩】2月14日訊，美國1月零售銷售數據預計將顯示，美國人在節假日期間大肆揮霍之後，在新的一年開始時開始選擇節儉、抑制消費。接受FactSet調查的經濟學家預計，1月份零售總額將與上月持平。去年12月零售銷售額增長0.4%，略低於預期，但仍表明假日銷售旺季相當強勁。11月和12月的平均年增長率爲4%。全美零售聯合會預測，美國11月和12月的消費支出將比2023年的水平增長2.5%至3.5%。年終的揮霍可能促使消費者對年初的支出更加謹慎。安聯貿易美洲公司資深經濟學家DanNorth表示，“我們看到一些報告和假日消費方面的數據相當強勁。”“我認爲，人們在收到 ...
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美國勞工部13日公布1月生產者物價指數（PPI）增幅高於預期，且12月數據也往上修正，外界認為，此數據進一步顯示，美國目前通膨情況很難往下壓，可能令聯準會（Fed）按兵不動更長一段時間，直至通膨方向明朗後，才會調整貨幣政策來因應。
1月PPI月增0.4％，高於市場預估月增0.3％。12月往上修正至月增0.5％。跟去年同期相較則年增3.5％，高於預估年增3.2％。12月往上修正至年增3.5％。
扣除食物與能源等價格後的1月核心PPI，月增0.3％符合預期。12月往上修正為月增0.4％。跟去年同期相較年增3.6％，高於預期年增3.3％。12月往上修正為年增3.7％。
桑坦德銀行（Santan ...
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【國盛證券：美國二次通脹壓力已開始顯現】2月14日訊，國盛證券指出，美國1月CPI和核心CPI均超預期反彈，二次通脹壓力已開始顯現。數據公佈後，美聯儲降息預期明顯下調，目前市場預期2025年美聯儲只會降息1次、最快在9月。二次通脹+美國經濟觸底回升的背景下，謹防美聯儲年內可能不降息。後續仍需重點關注非農和CPI等數據表現，以及特朗普是否會採取政治手段對美聯儲施壓。
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