【中金公司：非農數據公布後，市場對美聯儲3月加息50bps的預期上升】根據美國勞工部數據，1月新增非農就業46.7萬人，不僅遠超市場預期的15萬人，也比市場中最樂觀的預測要高很多；勞動參與率從上月的61.9%上升至62.2%，似乎顯示勞動力供給顯著改善。中金公司研報指出，1月非農數據受年度修訂的影響很大，應該謹慎解讀。從資產價格隱含的概率看，非農公布後，市場對3月加息50bps的預期是上升的。1、所謂年度修訂，是指每年勞工部對上一年數據進行修正，這也是每年初都會發生的「規定動作」。過去兩年因為疫情原因，統計和季調的誤差比較大，因此修正幅度也會變大。勞工部在非農報告中指出，這次修正影響最大的項目 ...
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【建發輕工棉花：棉市春節市場簡評】據建發輕工棉花2月6日報告，由於歐洲央行本周表態從原先鴿派轉鷹，導致美元兌歐元貶值 -2.65%，從而導致春節期間在美債收益率大幅上行的同時，美元指數卻在大幅下跌。同時，受美國寒冷天氣的影響，原油持續走強。1.美棉本年度簽約進度良好，截止1-27 簽約進度達到 86.01%。中國累計簽約量保持良好勢頭，相比去年仍偏慢。印度從加工進度偏慢被市場認識之後，持續簽約美棉。出口進度加快，有助於緩解市場對於期末庫存高企的擔心。整體來看，美棉出口周報偏利好。2.截止2-1，管理基金淨持倉 4466 張至 80862 張。5、7 月未點價賣出合約繼續攀升。3.美棉大豆比價、 ...
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【中金公司：預計海外央行將於一季度迎來政策轉變「窗口期」，股市波動將加大】中國春節長假期間，歐美無風險利率強勢上漲，其中，10年期美債利率升破1.9%，2年期美債利率升至1.33%，均為2020年疫情爆發以來最高水平，10年TIPS（實際利率）抬升至-0.56%。中金公司研報指出，美國1月非農數據表現穩健，市場對美聯儲3月加息50 bp的預期增加。英國央行在緊縮上繼續「大幹快上」，最快將於3月開啟「縮表」。歐央行對通脹的態度亦有鬆動，拉加德未再否認加息的可能性。預計海外央行將於一季度迎來政策轉變「窗口期」。在通脹比預期更強（stronger）背景下，貨幣緊縮速度或比預期更快（faster），無 ...
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【中金公司：預計海外央行將於一季度迎來政策轉變「窗口期」，股市波動將加大】中國春節長假期間，歐美無風險利率強勢上漲，其中，10年期美債利率升破1.9%，2年期美債利率升至1.33%，均為2020年疫情爆發以來最高水平，10年TIPS（實際利率）抬升至-0.56%。中金公司研報指出，美國1月非農數據表現穩健，市場對美聯儲3月加息50 bp的預期增加。英國央行在緊縮上繼續「大幹快上」，最快將於3月開啟「縮表」。歐央行對通脹的態度亦有鬆動，拉加德未再否認加息的可能性。預計海外央行將於一季度迎來政策轉變「窗口期」。在通脹比預期更強（stronger）背景下，貨幣緊縮速度或比預期更快（faster），無 ...
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【CME銅策略周報：銅價與央行共舞】對沖研投在最新發布的《銅市場策略周報》中認為春節期間海外銅價表現堅挺，聯儲官員的鴿派表態及英國央行與歐洲央行的轉向打壓了美元，助推銅價反彈。基本面上，過去一周海外精煉銅顯性庫存重回下降格局，本周開始中國方面的節後消費將會逐漸拉開帷幕。中國消費的表現情況、庫存的變化情況，將是決定未來一個季度銅價運行的核心因素。而至於加息的問題可能並不是主要矛盾，相反，如果銅維持一個相對中性偏多的基本面，再考慮到目前已經交易得非常充分的加息預期，那麼一旦實際加息的路徑有所緩和，對於銅價而言向上的概率更大。回顧COMEX及滬銅市場周度變化，了解影響銅市場的宏觀、供需、持倉等核心因 ...
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【LME有色金屬現貨升貼水】2月7日LME0-3銅升水29美元/噸，LME0-3鋁升水24.5美元/噸，LME0-3鉛升水3.5美元/噸，LME0-3鋅升水4.5美元/噸，LME0-3錫升水250美元/噸，LME0-3鎳升水399美元/噸。
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【2021、2022年各主產棉國、產棉區植棉面積或呈現較大幅度的增長】據大耀紡織2月4日發布的報告， 2021、2022年各主產棉國、產棉區植棉面積或呈現較大幅度的增長，局部棉區有望「井噴」。如果天氣正常、災害發生率較低，2022年全球棉花供需形勢逆轉，棉價反彈承壓、乏力的概率偏高。 1、2022年美國、印度、巴基斯坦、中亞等各主產國棉花擴種已「板上釘釘」。據外媒消息，因2021/22年度棉花價格很高且簽約銷售順暢，美國農場主、國際棉商等普遍判斷2022年美棉種植面積將恢復增長，據預測，2022年美國棉花種植面積為1209.3萬英畝，同比增長8%，也有行業人士預測美棉將擴種15-25%；印度自 ...
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【2021、2022年各主產棉國、產棉區植棉面積或呈現較大幅度的增長】據大耀紡織2月4日發布的報告， 2021、2022年各主產棉國、產棉區植棉面積或呈現較大幅度的增長，局部棉區有望「井噴」。如果天氣正常、災害發生率較低，2022年全球棉花供需形勢逆轉，棉價反彈承壓、乏力的概率偏高。 1、2022年美國、印度、巴基斯坦、中亞等各主產國棉花擴種已「板上釘釘」。據外媒消息，因2021/22年度棉花價格很高且簽約銷售順暢，美國農場主、國際棉商等普遍判斷2022年美棉種植面積將恢復增長，據預測，2022年美國棉花種植面積為1209.3萬英畝，同比增長8%，也有行業人士預測美棉將擴種15-25%；印度自 ...
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