【凱投宏觀：美日貿易協議消除關鍵風險，日本央行或於10月恢復加息】7月23日訊，凱投宏觀亞太區主管Marcel Thieliant指出，美日貿易協議的達成預示著日本央行將在今年重啓緊縮週期。Thieliant表示，該協議消除了日本經濟面臨的一個關鍵下行風險。隨著貿易談判顯然取得成功，據報道日本首相石破茂將於8月辭職。考慮到自民黨在週日參議院選舉中的糟糕表現，這並不令人意外。總體而言，最新事態發展增強了凱投宏觀的觀點，即日本央行將在10月會議上恢復加息。
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【日本央行副行長暗示貿易協議達成後不急於加息】7月23日訊，在美國總統特朗普宣佈與日本達成貿易協議後，日本央行副行長內田真一發表講話，表示目前沒有迫切需要上調基準利率。內田真一表示：“在經濟活動和物價前景存在不確定性的前提下，央行需要從維持經濟活動與物價穩定的角度出發，在上行與下行風險之間尋求最優平衡，從而調整貨幣政策。”內田真一併未就日美最新達成的貿易協議發表評論，但他表示正在密切關注關稅的影響，並指出經濟面臨“極高程度”的不確定性。內田真一將在當天下午舉行新聞發佈會。
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【美債】
美國財長支持聯準會保持獨立性以及主席鮑爾沒理由現在卸任，市場對聯準會受干預的擔憂情緒下滑，美債價格持續上漲，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.3559%&3.8376%，須關注本日美國六月成屋銷售月增率數據。美國新增就業人數遠超預期以及失業率下降，顯示就業市場維持韌性。通膨升溫顯示對等關稅政策開始影響物價，而經濟展望則在關稅政策持續調整後開始轉好。聯準會表示經濟前景的不確定性減弱，當前處於可觀望的位置，等待更多資訊後再行動。
【利率交換預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國財長支持聯準會保持獨立性以及主席鮑爾沒理由現在卸任，但總 ...
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【花旗：貿易協議或提振日本央行加息預期】7月23日訊，花旗研究市場策略師Tomohisa Fujiki在一份報告中稱，美日貿易協定的達成可能促使市場提前計價日本央行加息。“隨著貿易不確定性消退，該協議或爲日本央行早於當前市場預期的加息鋪平道路，”Fujiki表示。根據隔夜指數互換市場定價，交易員目前預計日本央行在2025年底前再次加息的概率約爲75%。Fujiki認爲，若日本央行在下週政策會議上釋放鷹派信號，這一概率可能進一步上升。考慮到潛在政治壓力及5-10年期國債可能面臨更大的財政風險溢價，投資者整體可能傾向於做陡收益率曲線。
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【分析師：美日貿易協議最大利好在於轉移貿易戰焦點】7月23日訊，悉尼InTouch資本市場外匯分析師Sean Callow表示，對日本而言，達成美日貿易協議的最大利好在於特朗普轉移貿易戰火力。所謂5500億美元投資更像是政治數字，短期對市場影響有限。美日匯率仍將維持與日股的常規正相關性，目前可能會小幅走高。
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