【債券投資者降低風險敞口爲經濟放緩做準備，預期美聯儲將按兵不動】3月18日訊，債券投資者正在爲美國經濟衰退做準備，他們削減了風險敞口，同時許多人延長了固定收益投資組合的存續期，因美聯儲預計並不急於恢復降息。在美聯儲會議前夕，投資人一直在延長債券存續期。這意味著在預期收益率進一步下降的情況下購買較長期資產，並表明債券市場正在爲比預期更大的降息週期做準備。市場參與者表示，至少在過去一個月，投資人一直在延長債券存續期。摩根大通最新的美債客戶調查顯示，債券投資者持有的美國國債淨多頭達到2010年秋季以來的最高水平。不過這個極端買超的情形可能是一個反指標，意味著短線債券收益率可能出現技術反彈。多位分析師 ...
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【法巴銀行：即使政治存在不確定性，日本央行仍可能繼續加息】3月18日訊，法國巴黎銀行經濟學家Ryutaro Kono說，即使目前的國內政治不確定性導致日本可能任命新首相，日本央行也可能繼續其加息路徑。他說：“考慮到人們對物價上漲的強烈不滿、工資談判的結果，以及特朗普政府對弱勢日元的批評，無論誰成爲首相，都不太可能強烈主張放鬆貨幣政策。”他補充稱，投資者應該對長期日本國債收益率的上升保持謹慎，因爲如果執政黨在7月底的參議院選舉中慘敗，政府可能不得不接受反對黨提出的財政擴張或減稅的要求。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 麥格理：特朗普的經濟政策有可能引發美股崩盤
麥格理銀行在其最新的客戶報告中警告說，特朗普的經濟政策有可能引發股市崩盤。除非特朗普退出貿易戰並削減支出（目前這似乎不太可能），否則美國實際消費者支出可能會大幅放緩。由於這是熊市最一致的信號，我們認爲美股從情人節峯值下跌20%的風險越來越大。美國基準股指標普500指數已經較上個月的高點下跌了近8%，以科技股爲主的納斯達克指數較去年12月觸及的峯值下跌了近12%。
2. 德商銀行：若美國動用制裁手段，美元主導地位將受威脅
德商銀行外匯分析師Ulrich Leuchtmann表示，如果特朗普政府在關稅政策失敗的 ...
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【機構：日本央行週三料“按兵不動”，但此後加息的可能性上升】3月18日訊，人們普遍認爲，日本央行將在週三爲期兩天的會議結束後維持政策利率不變。也就是說，此後會議加息的可能性大大增加。根據Totan Research/Totan ICAP的數據，市場認爲日本央行本週加息的可能性只有1%。此後概率將上升，預計5月爲18%，6月爲30%，7月爲23%，9月爲15%。隨著經濟繼續“溫和”復甦，通貨膨脹被證明是棘手的，日本央行被認爲別無選擇，只能在今年繼續提高政策利率。雖然市場一直猜測日本央行可能會按兵不動，以抑制 “日元過度走強”，但如果日本央行週三出人意料地將短期利率目標再上調25個基點至0.75% ...
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【美債】
美國零售銷售數據反彈不如預期，不過零售銷售控制組大幅上漲則顯示核心消費仍有助經濟增長，但OECD下調美國今、明年經濟展望，美債價格震盪，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到4.2909%&4.0399%，關注本日美國二月進口價格數據。美國新增非農人數小幅回升但失業率上行，就業市場有稍微降溫的跡象。美國近期通膨降溫，而經濟受到消費下滑跟貿易逆差影響展望不佳，不過聯準會需要時間來觀察通膨跟就業的變化以及川普政策造成的影響，不急於調整利率。
【利率期貨預期】
市場預期2025年共降息約兩碼。
【美元指數】
美國零售銷售數據反彈不如預期，不過零 ...
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【金融機構預測：半數認爲日元6月底在150附近】3月18日訊， 據日經中文網，隨著1~3月季末的臨近，日本國內外金融機構紛紛修正2025年匯率預期。關於日元對美元匯率，認爲日元將繼續處於歷史性貶值水準的觀點仍然佔上風。在8家機構中，有4家機構預測6月底時的匯率爲1美元兌換150日元以上。很多觀點指出了供求結構方面的因素，包括會促使日元升值的日本央行的加息過於緩慢以及對外投資較多等。
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【日經日K】
【日股】
週一日經買盤進駐+0.93%作收。盡管市場仍擔憂川普關稅戰升溫(股市也回檔)，然而美國政府避免關門危機及日圓回貶至149有利出口類股。德國國防支出達成協議，激勵日本國防類股飆漲。。日經日KD交叉向下，MACD綠柱增加。川普關稅持續影響盤面氣氛(日本出口至美國汽車金額佔整體出口6%)，日經仍受川普關稅影響弱勢震盪，不過近期預計延續反彈態勢。
2024NISA帳戶投資金額17.45兆日圓(民間投資意願強)，累計投資來到52.7兆日圓。日本2025/4起新年度預算7350億美元，內容含括對民眾補貼對抗高物價及支持半導體。日本景氣溫和復甦及加薪循環，中長 ...
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【2025年3月18日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1733，上調（人民幣貶值）45點； 歐元/人民幣報7.8439，上調243點；港元/人民幣報0.92323，上調8.1點； 英鎊/人民幣報9.3295，上調354點；澳元/人民幣報4.5900，上調389點； 加元/人民幣報5.0308，上調240點；100日元/人民幣報4.8194，下調236點； 人民幣/俄羅斯盧布報11.5607，下調2764點；新西蘭元/人民幣報4.1939，上調521點； 人民幣/林吉特報0.61842，上調3.5點；瑞士法郎/人民幣報8.1482，上調231點； 新加坡元/人民幣報5.4049 ...
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