【摩根士丹利：美元將在年底前見頂 2025年進入“熊市格局”】11月25日訊，摩根士丹利預計，美元強勢將在年底前觸頂，此後將進入“熊市格局”，在2025年緩慢下跌。該行認爲，鑑於日本央行將提高利率，而澳洲聯儲的寬鬆行動將是逐步的，因此日元和澳元明年上漲的潛力最大。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：受美國關稅風險影響，預計亞洲各國降息步伐放緩
高盛集團表示，鑑於美元走強和特朗普政府徵收關稅的風險，亞洲各國央行將謹慎推進進一步的寬鬆政策。高盛首席亞太經濟學家Andrew Tilton稱，高盛預計韓國央行本週不會進一步降息。上週，印尼官員已經警告稱，由於美國的政治局勢發展，降低借貸成本的空間已經縮小。Tilton表示，“隨著關稅可能到來，加上美元接近幾十年來的高點，我們認爲降息的步伐將會相當緩慢。我認爲美元也是重要的影響因素之一，因爲匯率和匯率穩定對亞洲各國央行來說非常重要。”
2. 潘森宏觀：歐元區通脹將使歐洲央行保持謹慎
潘森宏觀分析師C ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（11月25日）】美元：1. 美國國債總額突破36萬億美元再創新高，增長1萬億美元僅用時3個月。2. 美聯儲宣佈即將進行的框架審查細節，其中包括（審查）會議定於2025年5月15-16日舉行。3. 特朗普提名億萬富翁斯科特·貝森特任財長一職，美媒稱貝森特將優先考慮維持美元作爲全球儲備貨幣的地位，建議美國GDP增長率爲3%。歐元：1. 歐洲央行管委卡扎克斯：利率必須繼續下降。12月份必須進行另外一次降息。2. 歐洲央行首席經濟學家連恩：貨幣政策不應過於長期保持限制性。2025年可能不再需要限制性政策。3. 歐洲央行管委維勒魯瓦：預計2025年將比預期更早實現2%的 ...
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【美債】
美國經濟數據維持穩健使市場降息預期降低，但是川普確定新任財政部長人選，市場對於政策不確 定性下降，美債殖利率回落，目前十年期以及兩年期公債殖利率來到 4.3492%&4.3430%，關注本 週二美國十一月諮商會消費者信心指數。美國非農數據大幅下滑，不過市場認為可能是天災等短期 因素影響並未造成市場恐慌，而近期通膨數據出現反彈以及第三季經濟穩健增長，加上川普當選美 國總統，其政策可能不利通膨降溫，聯準會降息路徑將更加緩慢。
【利率期貨預期】
市場預期下次降息在2025年一月，至2025年底共降息幅度預期共三碼：
【美元指數】
美國經濟數據 ...
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【日經日K】
【日股】
週四日經上漲0.68%收38284，因美股持續創高，日經補漲。日圓這兩天稍微走升，稍不利出口類股走勢。日銀升息預期提振金融股(三大金融集團財報佳且上調全財年財測及股票回購計畫)。目前企業財報影響個股表現。預計日經近期跟上美股Q4漲勢。
自公聯盟組成少數內閣，自民黨將尋求國民民主黨及維新黨..等支持，擴大聯合執政才能通過法案，主要政黨皆支持創造薪資成長且石破茂承諾2030年前將支出10兆日圓的計畫支持AI產業發展有利產業升級。日本支持核電重啟，預計2030年核能發電比例上升至22%，有利電力股中長期表現。日本正研擬2024財年補充預算，規模13.5 ...
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【2024年11月25日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價】美元/人民幣報7.1918，下調（人民幣升值）24點； 歐元/人民幣報7.5645，上調4點；港元/人民幣報0.92408，下調3.1點； 英鎊/人民幣報9.0868，下調57點；澳元/人民幣報4.7227，上調153點； 加元/人民幣報5.1817，上調83點；100日元/人民幣報4.6923，上調4點； 人民幣/俄羅斯盧布報14.4107，上調4194點；新西蘭元/人民幣報4.2319，下調40點； 人民幣/林吉特報0.61784，上調0.3點；瑞士法郎/人民幣報8.1020，下調410點； 新加坡元/人民幣報5.3765，上調119 ...
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【招商策略：市場正處於一個大級別上行趨勢的調整期中】11月25日訊，招商策略最新報告指出，近期市場調整是前期漲幅累積過大、政策進入真空期、企業面臨業績壓力、地緣政治局勢頻繁變動以及美元指數和美債收益率顯著走強等多重因素交織影響的結果。當前，市場正處於一個大級別上行趨勢的調整期中。建議投資者在年末或明年年初，利用政策預熱期和業績披露期的市場效應積極建倉，重點關注與穩增長緊密相關的地產及其產業鏈，以及空間大、政策支持強且受技術進步催化的“智安醫”方向。
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【調查：投資者預計美元短期內將走強，但長期或面臨壓力】11月25日訊，一項機構最新調查顯示，美元將在2025年初站穩腳跟，然後在未來一年面臨美國通脹加快和財政赤字激增等風險。在進入明年之際，89位受訪者對可能對美元造成最大傷害的風險看法不一。對赤字的擔憂所佔比例最大，爲38%，另有32%的受訪者認爲，如果特朗普1月上任後實施競選時承諾的關稅措施，那麼明年美國和全球經濟增長疲軟將對美元構成壓力。雖然這些政策可能會在短期內讓美元走強，但對經濟的長期打擊最終會抑制美元的吸引力。儘管如此，仍有約70%的受訪者認爲美元指數將在未來一個月內走高。有兩個關鍵主題支撐著人們在年底前對美元的信心，一是美債收益率 ...
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【非美貨幣在亞盤初走強】11月25日訊，非美貨幣在新西蘭交易時段盤初普漲，美元兌日元USD/JPY報154.40，上週五收盤報154.78；英鎊兌美元GBP/USD報1.2585，上週五收盤報1.2523；美元兌瑞郎USD/CHF報0.8922，上週五收盤報0.8942；歐元兌美元EUR/USD報1.0469，上週五報1.0417。
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