【凱投宏觀：預計日本央行將在7月和10月加息】7月24日訊，凱投宏觀亞太區主管Marcel Thieliant表示，預計日本央行將在7月和10月分別加息20個基點。日本央行目前將其利率目標設定在0%至0.1%的區間，並定於7月30日至31日召開政策制定會議。凱投宏觀預計日本央行明年不會加息，因爲美聯儲可能的降息將有助於恢復日元兌美元的匯率，並緩解日本的商品通脹。由於明年潛在通脹率將降至2%以下，日本央行政策收緊的窗口將關閉。
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1. 法興銀行：美聯儲9月降息不會使美元大幅貶值。2. 巴克萊：印度預算將顯示聯合政府財政審慎能力。3. 巴克萊：歐元區通脹或持穩，但仍然高企。4. 摩根大通：市場對歐洲央行降息的預期稍顯悲觀。5. 荷蘭國際：料歐洲天然氣價格進一步走軟。6. 凱投宏觀：英國公共部門大規模加薪可能加劇通脹。7. 德商銀行：油價疲軟的原因來自更廣泛的大宗商品市場。8. 三菱日聯：日本央行應加息15bp，否則日元可能跌回近期低點。9. 凱投宏觀：日本經濟將在下半年持續復甦。10. 摩根大通：日本央行或於下週會議加息15bp。11. 摩根大通：日本或在秋季宣佈更多政策，股市料受提振。 ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 法興銀行：美聯儲9月降息不會使美元大幅貶值
美聯儲可能會在9月份開始降息，但美元的任何貶值都將是有限的。該行外匯策略師表示，美元在2021-2022年的反彈爲向下修正提供了充足的空間，但除非美國經濟放緩幅度遠超預期，否則美國利率“非常不可能”接近2020年新冠疫情爆發前的水平。他們表示，最大的波動應該是美元兌日元，可能在2025年初從目前的156.197跌至140。日元是受美國利率和收益率上升打擊最嚴重的貨幣。他們說，在2024年或2025年的某個時候，歐元兌美元可能會從目前的1.0850升至1.15。
2. 巴克萊：印度預算將顯示聯合政府財政審慎能力
巴 ...
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【道明證券：5-30年期美債收益率曲線料因美聯儲降息而趨陡】7月24日訊，道明證券經濟學家預計，隨著美聯儲降息，美國5至30年期國債收益率曲線將趨陡。他們在一份報告中表示：“我們預計，曲線變陡主要是由美聯儲降息推動的。”然而，即使美聯儲不降息，其他基本面因素也會推動收益率曲線趨陡的趨勢。他們認爲，在長期收益率結構性走高的推動下，期限溢價和收益率曲線將進一步走高。根據路孚特的數據，貨幣市場目前的定價顯示，美聯儲從9月份開始降息的可能性爲60%，預計2024年將降息42個基點。Tradeweb的數據顯示，5年期美國國債收益率爲4.151%，30年期美國國債收益率爲4.470%。
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（7月24日）】1. 美元兌日元失守155關口，自3月中旬以來首次跌破100日DMA；全球套息交易平倉隨日元上漲而升溫。2. 交易員：印度央行可能在83.70-83.72的匯率區間內出售美元以支撐盧比。3. 歐洲央行考慮將槓桿撥備需求減半至約70億歐元。4. 菲律賓央行：暫停今日美元/菲律賓比索交易及貨幣操作。5. 捷克央行行長：下一步降息25個基點是討論的良好起點。預計年底利率將低於4%，這意味著每次會議將降息25個基點，這一展望是現實的。6. 土耳其央行維持基準利率在50%不變，符合預期；將維持緊縮的貨幣政策，直到觀察到月度通脹的基本趨勢出現顯著且持續的下降 ...
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【凱投宏觀：日本經濟將在下半年持續復甦】7月24日訊，凱投宏觀亞太區主管Marcel Thieliant表示，日本7月份綜合PMI的反彈表明，經濟復甦將在下半年持續。雖然製造業PMI下降，但新出口訂單部分的反彈使該指數指向出口量的小幅增長。“更重要的是，隨著全球製造業PMI在最近幾個月升至兩年來的高點，日本製造業也應出現了轉機。”有各種各樣的證據表明，日元疲軟正在加大成本壓力，投入價格上漲，產出價格下降。凱投宏觀表示，服務業PMI的躍升是一個好兆頭，與1.5%左右的年度GDP增長率相一致。因此，在第二季度經濟活動反彈之後，應會出現更多的復甦。
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週三，日元兌美元匯率自3月中旬以來首次升破100日移動均線的關鍵水平，並突破了155的心理關口，技術指標表明這一勢頭可能會持續下去。日元升值導致全球套利交易平倉，澳元、新西蘭元和比索兌日元匯率均下滑1%。
美元兌日元跌破關鍵水平日元自7月3日跌至近40年來的低點以來已累計上漲超過4.5%。7月11日和12日，日本當局進行了多輪疑似干預，加上特朗普和日本政界高層人士對日元發表的評論，這些都刺激了日元的上漲。
特朗普在接受《彭博商業週刊》採訪時表示，由於日元的疲軟，美國面臨著“巨大的貨幣問題”。這讓人聯想到，如果他在今年的大選中獲勝，可能會採取行動削弱美元。
近年來，日本的超低利率使日元成爲套利交 ...
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【小摩經濟學家：日本央行或於下週會議加息15bp】7月24日訊，摩根大通經濟學家Ayako Fujita在一份報告中稱，日本央行可能會在下週的會議上將政策利率上調15個基點，至0.25%。Fujita表示：“日本央行長期以來一直暗示將採取加息政策，以應對信心上升，我們認爲，近期工資增長勢頭的上升以及今年春季以來消費復甦的跡象，將滿足這些條件。”她表示，在下週的會議上，預計日本央行還將宣佈未來購買日本國債的路徑。市場目前的核心觀點是，在大約兩年的時間裏，每月購買日本國債的規模將從6萬億日元降至3萬億日元。
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【分析師：央行決議或再次推動鎊/日飆升至15年高位】7月24日訊，分析師Mark Cudmore表示，英鎊兌日元從不到兩週前的15年高點下跌了約4%。這是一次健康的修正，目前可能已經足夠了，因爲過去四年中漲幅約50%背後的根本原因可以說比以往任何時候都更加有效。英國債市目前的實際收益率很高，將繼續吸引資金流入，尤其是英國國內政治局勢似乎已趨於穩定。相比之下，日本的鉅額債務只提供了嚴重負的實際收益率。更糟糕的是，日本短期內無法承受正的實際收益率，因爲這將加劇人們對其債務可持續性的強烈擔憂。兩國央行下週都將召開政策會議，市場認爲日本央行加息的可能性略高於英國央行降息的可能性，但兩者都接近50%。他 ...
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