【分析人士稱，特朗普的50%關稅或將導致印度經濟增長放緩1%】8月7日訊，分析人士表示，美國總統特朗普對印度加徵關稅將進一步損害這個南亞國家本已放緩的經濟，並使其國內生產總值縮水多達一個百分點。特朗普週四將印度商品的關稅提高一倍至50%，作爲購買俄羅斯石油的懲罰，此舉可能導致許多行業在對美出口中失去競爭力。機構估計，累計關稅可能會使印度對美國的出口減少60%，並使GDP下降約一個百分點。預計印度央行2026財年經濟增速爲6.5%，與去年持平，遠低於此前8%的平均增速。分析師切特納·庫馬爾和亞當·法拉寫道，一旦美國宣佈對製藥和電子等行業徵收關稅，“中期對GDP的總體打擊可能會更高，達到1.1%” ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：美股一路高歌，市場對衰退風險充耳不聞
高盛的一位宏觀交易員表示，30%的美國經濟衰退概率可能聽起來像是一個警示信號，但全球股市仍保持堅挺，因爲在當前的市場動能面前，“做空幾乎顯得不合常理”。“關鍵在於市場無法看到足夠遠的未來。這就是爲什麼它會忽視經濟衰退風險，”Paolo Schiavone在報告中寫道。他指出，投資者可能忽視勞動力市場放緩的可能性，轉而關注強勁的流動性以及人工智能和財政信貸擴張等結構性增長主題。
2. 野村：美國關稅將增加印度短期增長風險
野村證券分析師在一份研究報告中說，美國對印度額外徵收25%的關稅可能會加劇短期增長風險。 ...
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【近年“胖手指”事件一覽——從9億美元誤匯到帶崩歐股，花旗恐成全球金融市場的“手滑王”】1. 美債期貨閃崩事件——美國當地時間8月6日早市尾盤，10年期美債收益率突然從4.225%躍升至4.282%。市場推測或是交易員誤將8000份10年期國債期貨合約輸入爲8萬份，導致相當於80億至100億美元的拋售規模。2. 東方電氣漲超700%事件——7月21日，東方電氣港股開盤後股價瞬間衝至119.9港元，漲超700%，隨後快速回落。這一走勢引發市場熱議，不少網友認爲可能是烏龍指。3. 藥ETF烏龍指事件——7月15日集合競價時間，藥ETF因一筆650萬元的漲停價買單（原計劃可能爲小額交易）瞬間漲停，後 ...
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高盛利率策略師發現，除美聯儲將隔夜貸款利率目標下限降至0%的時期外，當前五年期美國國債相對於其他期限的昂貴程度極爲罕見。
週三，五年期美國國債收益率維持在3.78%左右，仍處於2022年初以來區間的高位——上一次美聯儲將美國隔夜貸款利率目標下限設爲0%正是在2022年初。但一種常見的債券相對價值計算方法（評估某一期限收益率相對於更短和更長期限收益率的水平）顯示，五年期國債的估值處於歷史高位。
“‘中間段’（五年期國債）被高估是美國國債市場當前的核心特徵，”策略師威廉·馬歇爾（William Marshall）和比爾·祖（Bill Zu）在8月5日的報告中寫道。
他們將五年期與兩年期和30年期美 ...
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【美債】
美國聯準會多位官員認為就業數據偏弱，政策利率需要調整以防止勞動市場進一步走弱，但美國十年期公債拍賣結果顯示需求疲弱，美債殖利率橫盤震盪，須關注本日美國請領失業金數據。美國新增非農人數前值大幅下調，顯示勞動市場較原先預期疲弱。通膨升溫顯示對等關稅政策開始影響物價，而第二季經濟在貿易逆差改善後大幅反彈。聯準會表示經濟前景的不確定性仍維持在高位，關稅影響尚待觀察。
【利率交換預期】
市場預期2025年共降息約兩碼:
【美元指數】
美國聯準會多位官員認為就業數據偏弱，政策利率需要調整以防止勞動市場進一步走弱。美國總統川普公布半導體關稅稅率100%，使市場不確定性提 ...
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瑞銀集團（UBS Group）旗下部門策略師稱，美國勞動力市場疲軟，以及美聯儲理事會和勞工統計局（Bureau of Labor Statistics, BLS）的變動，可能給美元和美債帶來下行風險。
瑞銀投資銀行的策略師週三寫道，投資者尚未完全消化上週五一系列事件的影響——這些事件始於一份顯示就業增長放緩的就業報告，最終以美聯儲理事庫格勒辭職收尾。
“這些事態的重要性在於，自春季以來，看空美元的傳統宏觀因素和風險溢價因素首次同時生效，”瓦西里·瑟雷布里亞科夫（Vassili Serebriakov）、沙哈布·賈利努斯（Shahab Jalinoos）、阿爾維塞·馬裏諾（Alvise Mari ...
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【野村：美國關稅將增加印度短期增長風險】8月7日訊，野村證券分析師在一份研究報告中說，美國對印度額外徵收25%的關稅可能會加劇短期增長風險。分析師指出，25%的額外關稅將在21天內生效，並將美國對印度的關稅提高到50%。分析師表示：“如果生效，50%的高額關稅將類似於貿易禁運，並將導致受影響的產品出口突然停止。”野村證券此前曾表示，印度2026財年的GDP增長基準預測爲6.2%，其下行風險約爲0.2個百分點。分析師們補充稱：“如果這些關稅成爲現實，那麼影響可能會更大，這取決於關稅持續的時間。”
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主計總處6日發布物價調查結果指出，美國對等關稅導致全球需求走疲，國際原物料價格下跌，加以新台幣升值，7月進口物價已創五年來最大跌幅11.78％，通膨率1.54％也連續三個月低於2％，國內物價續呈平穩。
綜合統計處專委曹志弘表示，丹娜斯颱風使得7月蔬菜價格大漲，但由於去年同樣有颱風，因此蔬菜只比去年同月小漲5.7％，至於外食費、房租漲幅（年增率），和前一個月差不多，綜合368項查價項目而成的消費者物價（CPI）年增率1.54％，已連續三個月低於2％。
有關川普的對等關稅，已對物價帶來什麼影響？曹志弘說，對等關稅使得全球需求走疲，以致國際農工原料價格走跌，以7月原油、榖物及基本金屬的國際行情， ...
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知情人士透露，特朗普的顧問團隊正推動提名一位臨時美聯儲理事，以填補即將出現的空缺。這一特殊安排將爲特朗普贏得更多時間物色明年5月鮑威爾任期結束後的新主席人選。而當地時間週三的白宮會議或將敲定最終人選。
據多位知情人士表示，提名一位任期至2026年1月的臨時理事，能讓特朗普在明年5月美聯儲主席換屆前充分考察候選人。現任理事阿德里安娜·庫格勒（Adriana Kugler）上週宣佈將於8月8日離職。
兩名消息人士稱，短期理事人選很可能是已在政府任職且通過過參議院確認的官員。雖然提名仍需參議院批準（傳統流程需數月），但若特朗普施壓，確認程序可能加速。一位知情人士透露，特朗普擬於當地時間週三與顧問團商 ...
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【中金：風險資產長期來看仍具潛力，美元下行週期也將持續】8月7日訊，中金公司指出，上半年政策衝擊下，美國經濟已經在6月觸底，並在7月有改善跡象。債務發行潮也已經在7月開啓，正在逐漸吸收美元流動性。往前看，關稅對通脹的影響可能開始逐漸顯露，疊加美元流動性收緊，可能在8-9月間不利於美股表現，10年期美債利率也可能快速觸底並逐步上行至4.8%附近。但從全年或更長期的角度來看，隨著財政對貨幣干預越發明顯，美元流動性的再度寬鬆可能是大勢所趨，疊加財政對基本面的託底，我們認爲風險資產長期來看仍具潛力，美元下行週期也將持續。
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