【寶盛集團：美日協議加劇財政風險 日債市場承壓】7月24日訊，寶盛集團的Magdalene Teo表示，日本股市因美日貿易協議而上漲，但日債市場則認爲該協議加劇財政風險，可能使本已龐大的政府債務進一步增加。東京方面承諾將在美國投資5500億美元，這在資本外流方面可能對日本信用構成負面影響，並可能拖累日元和日本經濟。與此同時，執政聯盟實力減弱，使政府更可能向在野黨妥協，同意下調消費稅並增加現金髮放。Teo指出，本週40年期日本國債拍賣吸引的需求創下自2011年以來最低，反映出市場因財政風險而避開買盤。收益率若長期高企，將在經濟不確定性持續之際推高日本政府的融資成本。
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 高盛：儘管達成了貿易協議，美元仍將承壓
近期達成的貿易協議減少了一直打壓美元的不確定性，但美元幾乎沒有反彈的空間。高盛經濟學家在一份報告中表示，“廣泛提高關稅將對美國的相對前景造成壓力，從而繼續削弱美元的強勢。”雖然與日本的協議改善了華爾街的情緒，但高盛說，日本承諾的5,500億美元對美投資能否兌現還有待觀察。同時關稅成本將在出口商、進口商和消費者之間如何分攤也存在疑問。
2. 德銀：解僱鮑威爾不會節省太多債務成本
美國總統特朗普上月將聯邦債務成本作爲敦促鮑威爾降息的新理由。但一項新的分析顯示，解僱美聯儲主席並迫使其降低利率無濟於事。德意志銀行首席美 ...
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國外1. 高盛：儘管達成了貿易協議，美元仍將承壓。2. 德銀：解僱鮑威爾不會節省太多債務成本。3. 巴克萊：美日貿易協議短期或利好日元。4. 三菱日聯：若高市早苗成爲石破茂的繼任者，日元可能會下跌。5. 德意志銀行：量化緊縮計劃下，英國央行可能會推遲出售長期國債。6. 荷蘭合作銀行：如果加息的可能性增加，日元可能會升值。7. 星展銀行：中期日債收益率或延續緩升態勢。8. 凱投宏觀：貿易協定影響有限，歐洲央行料按兵不動。國內1. 華泰證券：“反內卷”政策預期或催化煤炭板塊估值修復。2. 華泰證券：二季度基金配置呈現明顯的“啞鈴型”結構。3. 中信建投：人形機器人迎密集催化期。4. 中信證券：美日 ...
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【星展銀行：中期日債收益率或延續緩升態勢】7月24日訊，星展銀行利率策略師Eugene Leow指出，日本國債收益率中期可能維持緩慢上行趨勢。日本自民黨在參議院選舉失利後，民粹主義支出增加的可能性上升，這將推升中長期日債收益率。從市場角度看，日美貿易協定“降低了經濟不確定性，在此過程中提振了收益率和股市”。Leow補充稱，日本央行或需在年底前加息以應對民衆生活成本擔憂。
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【中信證券：美日協議爲市場降低不確定性】7月24日訊，中信證券研報稱，美日雙方達成主要內容是“以增加投資換降低關稅”的貿易協議，這應能明顯減小日本車企業績受衝擊的幅度，對日本的意義主要在於避免信函威脅成真、提高外貿前景能見度。美日協議是日股上漲的催化劑，在經濟前景逐漸明朗的基準情形下，我們預計日銀今秋或會再加息25bps，並一如既往地對日債持謹慎觀點。
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1. 外匯局：上半年外資總體淨增持境內股票和債券2. 外匯局：將科創企業自主借用外債額度統一提高到1000萬美元，部分優中選優的企業提升至2000萬美元。3. 美聯儲理事鮑曼：美聯儲在貨幣政策方面的獨立性非常重要。4. 美日達成貿易協議提振日股衝高，日債承壓下行。5. 摩根大通美債客戶調查顯示淨多頭佔比下降。6. 華安證券：100億次級債券發行申請獲上交所受理。7. 消息稱淡馬錫控股子公司發行多個期限離岸人民幣債券。8. 機構：美債可持續性將成爲今年下半年的一個關鍵問題。9. 深圳已發行14只科技創新債券，總規模超200億元。10. 中基協：6月ABS新增備案100只，規模爲923.41億元。 ...
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美元：1. 疑似僞造的鮑威爾辭職信在社交媒體傳播。2. 白宮計劃於當地時間週四訪問美聯儲總部。3. 美國財長貝森特：美聯儲現在應該降息。美聯儲出現重大“使命擴張”，導致政府支出居高不下。4. 美國總統特朗普：（談鮑威爾）反正他很快就會出局。經濟強勁。利率應該降低3個百分點，甚至更低。5. 美聯儲主席鮑威爾：需讓大型銀行能夠自由競爭，包括與非銀行機構以及其他司法管轄區的銀行進行競爭。6. 美聯儲理事鮑曼：重要的是美聯儲在貨幣政策上保持獨立性；美聯儲有責任保持透明度並承擔問責。7. 英國央行行長貝利：空頭美元現已成爲市場上最爲擁擠的交易；長期投資者似乎不太願意超配美元資產。日元：1. 10年期日本 ...
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