週五（7月28日）早盤截止發稿，日本基準10年期國債收益率上漲7個基點至0.505%，突破日本央行的YCC上限，創下3月3日以來最高水平。美元兌日元日內跌超0.5%，報138.77。外界猜測日本政策制定者正在討論放鬆對利率的嚴格控制，因爲日本央行調整政策的壓力越來越大。東京CPI再超預期，日本10年期國債收益率突破YCC上限雖然多數經濟學家預計日本央行本週將按部不動，但日經新聞週五凌晨報道稱，官員們將討論讓收益率“在一定程度上”高於目前的上限。隨後週五早盤日本內務省公佈，在能源價格下跌的推動下，東京不包括生鮮食品在內的消費者價格指數（CPI）上漲3%，較上月3.2%的漲幅有所放緩，但超過了分析 ...
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【整理：每日投行觀點梳理（7月27日）】1. 大摩：將美國2023年GDP預期上調至1.3%，預計美國經濟將實現“較爲舒適的”軟著陸。2. 小摩：預計美國經濟將溫和衰退，美聯儲將在明年第二季度降息，明年最後三個月黃金的目標價爲2175美元。3. 花旗：大衆汽車入股小鵬對後者非常利好，可能帶來更高毛利率。4. 高盛：二季度通脹超預期下行，下調澳大利亞利率峯值預期至4.6%。5. 法巴銀行：歐元區政府債券收益率可能面臨上行風險。6. 道明證券：即使歐洲央行的決定臨近，歐元也可能受到美元走勢的推動。7. 荷蘭合作銀行：歐洲央行9月加息風險仍存。8. 法興銀行：預計歐洲央行7月和9月都將加息25BP。 ...
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瑞銀全球財富管理首席經濟學家多諾萬（Paul Donovan）表示，在過去兩年裏，美聯儲在應對通脹飆升方面做得很糟糕。多諾萬在週三致客戶的報告中稱，自通脹爆發並開始加息以來，美聯儲已經犯下了三個重大錯誤，這些錯誤將對整體經濟產生影響。美聯儲主席鮑威爾週四再次加息，將基準利率上調25個基點至5.25%-5.50%區間，創下22年來聯邦基金利率的新高。多諾萬表示，“今天的加息可能不得不在相對較短的時間內逆轉（指降息）”，因爲“最近緊縮政策的損害尚未對美國經濟產生全面影響”。今天美聯儲的進一步加息觸及了問題的根源。瑞銀認爲，以下是美聯儲在過去兩年犯下的三大錯誤，以及它們將如何影響經濟。第一，“美聯儲 ...
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週四，在美聯儲再次加息後，美聯儲主席鮑威爾向全球市場發出了一條信息：任何人都不應懷疑其遏制頑固高通脹的決心。鮑威爾在美聯儲利率決議後的新聞發佈會上堅稱， 這可能意味著今年將進一步加息。這是一個嚴厲的警告，但經濟學家和投資者基本上不爲所動，他們中的大多數人預計此次將標誌著美聯儲加息週期的終結。摩根士丹利首席美國經濟學家埃倫·贊特納（Ellen Zentner）表示，“政策聲明或新聞發佈會中沒有任何內容讓我懷疑我們的觀點，即這將是本週期最後一次加息”， “消費支出正在放緩，就業正在放緩，通脹正在放緩，所有這些重要的經濟領域都符合我們的預期”。鮑威爾週四表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在做出任 ...
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整理：13家投行前瞻歐洲央行7月利率決議，加息25個基點，保持微弱的繼續緊縮傾向1. 法興銀行：預計歐洲央行將加息25個基點，雖然現在就爲9月的進一步加息提供堅定的指引可能還爲時過早，但由於通脹仍存在上行風險，預計歐洲央行將在9月最後一次加息。2. 道明證券：預計歐洲央行將加息25個基點，但市場焦點可能在於拉加德對9月決策的看法，預計他們將保持模糊和觀望態度，繼續依賴數據，料將有足夠數據驅動9月份加息。3. 法巴銀行：預計歐洲央行將加息25個基點，與6月相比，整體信息將朝堅定的鴿派方向轉變，不會預先承諾9月加息，但保持微弱的緊縮傾向，預計9月將繼續加息25個基點。4. 滙豐銀行：預計歐洲央行將 ...
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【+0.3%~3.0%，投行前瞻20:30美國第二季度實際GDP年化季率初值】三井住友：+0.3%，加皇銀行：+0.8%，澳洲聯邦銀行：+1.0%，聯信銀行：+1.3%；裕信銀行：+1.4%，渣打：+1.4%，傑富瑞集團：+1.5%，荷蘭合作銀行：+1.5%；美國銀行：+1.5%，荷蘭國際：+1.5%，凱投宏觀：+1.5%，大華銀行：+1.6%；西太平洋：+1.6%，丹斯克銀行：+1.6%，法興銀行：+1.7%，富國銀行：+1.7%；瑞信集團：+1.7%，貝倫貝格銀行：+1.8%，花旗：+1.8%，摩根士丹利：+1.8%；標普：+1.8%，滙豐銀行：+1.9%，加拿大豐業銀行：+1.9%，法巴 ...
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美國國會預算辦公室（CBO）最新估計顯示，即使利率上調和失業率上升對消費者造成壓力，美國經濟仍將有足夠的實力避免陷入衰退。根據CBO的預測，今年下半年美國GDP的年增長率將爲0.4%，2024年和2025年將穩步提高。儘管由於借貸成本上升以及美國人與疫情相關的儲蓄減少，今年剩餘時間內的消費支出會有所下降，但美國經濟仍能繼續發展。CBO對GDP的最新預測比2月份的預測有所下調，然而這家無黨派組織對通脹的估計略有上調。通脹預計將持續降溫至2025年，美聯儲偏好的通脹指標PCE預計在今年第四季度同比上漲3.3%。到2024年，通脹將放緩至2.6%，到2025年底將接近美聯儲2%的目標。失業率上升、需 ...
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自從美聯儲啓動其歷史性的緊縮行動以來，華爾街就緊緊抓住鮑威爾及其同僚的一言一行。但現在經濟數據真正佔據了主導地位，有可能在美聯儲9月下次會議之前將市場波動推至接近歷史水平。在台北時間週四凌晨宣佈了外界普遍預期的加息後，這位美聯儲主席拒絕透露何時可能再次加息，同時強調將評估就業和通脹情況的“整體數據”。這意味著華爾街交易員在交易債券市場方面無法再享受美聯儲過去提供的那種異常可靠的路線圖。畢竟，在過去一年的大部分時間裏，他們可以預期利率將在每次會議上走高，並依靠鮑威爾的言論來決定是買入、賣出還是持有。但現在，在通脹信號好壞參半的情況下，貨幣政策的路徑沒有之前那麼清晰，而美聯儲官員下個月的講話也將很 ...
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【整理：隔日宏觀數據回顧（7月27日）】1. 美聯儲7月恢復加息，將基準利率上調25個基點至5.25%-5.50%區間，達到2001年以來的最高水平，符合市場預期。2. 美國6月新屋銷售總數年化 69.7萬戶，預期72.5萬戶，前值76.3萬戶。3. 美國至7月21日當週EIA原油庫存 -60萬桶，預期-234.8萬桶，前值-70.8萬桶。4. 美國至7月21日當週EIA戰略石油儲備庫存 0萬桶，前值0.1萬桶。5. 瑞士7月ZEW投資者信心指數 -32.6，前值-30.8。6. 澳大利亞第二季度CPI年率錄得6%，爲2022年第一季度以來新低。7. 澳大利亞6月未季調CPI年率錄得5.4%， ...
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