近日美國30年期公債殖利率突破5％，日本20年期公債標售也罕見疲軟，使30年期公債殖利率攀升至約3.17％，創近25年新高，40年期殖利率更躍至3.67％。高盛指出，日本長期國債殖利率「崩盤式」上漲，竟是美債大跌的幕後推手。
高盛最新報告稱，日本長期國債殖利率飆升核心原因在供需嚴重失衡，高盛日本利率交易員Yusuke Ochi說，壽險公司因長期國債缺口擴大而需求銳減、日本政府財政擔憂加劇、資產密集型再保險交易引發拋售，共同構築長期國債市場拋壓，致日債流動性極差，日銀持有大量國債也無力回天。
日本國債拋售對全球債市溢出效應愈發顯著。今年初以來，30年期日本國債令G4（美、歐、日、英）國債殖利 ...
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國外
1. 渣打：預計美聯儲將實施降息以緩衝債券市場衝擊並支撐經濟增長
渣打銀行高級投資策略師Foo Ken Yap表示，儘管美國財政赤字擔憂加劇，美聯儲預計將實施降息以緩衝債券市場衝擊並支撐經濟增長。該行預測美國10年期國債收益率將在12個月內從當前約4.59%降至4%-4.25%，同時對美股保持樂觀，認爲企業投資強勁和盈利預期韌性將持續支撐市場。渣打還重申黃金作爲通脹和衰退風險對沖工具的價值，維持3500美元的目標價。
2. 德商銀行：不清楚美債是否會迎來“特拉斯時刻”
德商銀行利率和信貸研究主管Christoph Rieger在一份報告中說，美國國債收益率 ...
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【中金：日元流動性不足帶來的外溢效應可能加速美國股債匯“三殺”】5月23日訊，中金研報認爲，美、日債同步拍賣遇冷、利率上行，可能反映了當前全球流動性趨緊，而作爲重要融資貨幣，日元流動性不足帶來的外溢效應可能加速美國股債匯“三殺”。我們再次提示，隨著特朗普“美麗大法案”（one big beautiful bill）通過在即，美債上限問題得到解決後，財政部可能在7-9月集中投放新增美債，美國市場遭受系統性流動性衝擊的風險上升，美聯儲開啓QE等擴表政策來救市的迫切性正在提升。
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國外1. 小摩：整體看好中國股票市場，滬深300的基本情境預期是4150點。2. 瑞銀：看好中國股票市場，外資迴流料是未來幾個季度的重要邏輯。3. 大摩：預計2026年G10國債收益率將“大幅下降”。4. 德銀：投資者正在擔心美國以外的國家的財政平衡。5. 高盛：日債收益率飆升主因爲供需平衡惡化，短期難現緩解。6. 巴克萊：美元可能進一步下跌，但強勁的美國經濟數據將限制跌勢。7. 澳新銀行：經濟放緩和通脹走強的可能性重新點燃對黃金的興趣。8. 澳洲聯邦銀行：金價將在第四季度觸及3750美元。9. 丹斯克銀行：5月PMI很可能不會改變歐洲央行6月份的決定。國內1. 中金：國內營養健康食品行業長期 ...
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國外
1. 小摩：整體看好中國股票市場，滬深300的基本情境預期是4150點
“今年我們對MSCI中國指數目標點位的基本情境預期是80，樂觀情境是89，悲觀預期是70。滬深300的基本情境預期是4150點，悲觀的情緒是3800點，樂觀的情形是4420點。”5月21日，在2025摩根大通全球中國峯會媒體見面會上，摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑這樣表示。
2. 瑞銀：看好中國股票市場，外資迴流料是未來幾個季度的重要邏輯
瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪週三表示，看好中國股票市場，外資迴流在未來幾個季度會是很大的交易邏輯，港股略優於A股。王宗豪在媒體交流 ...
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【高盛：日債收益率飆升主因爲供需平衡惡化 短期難現緩解】5月22日訊，高盛的日本利率部門分析師表示，日本收益率飆升是由於供需平衡惡化變得更加明顯（包括人壽保險公司需求的變化和久期缺口收窄），而且這種惡化在短期內不會消失。
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1. 日債收益率跳漲，此前20年期國債標售結果不佳。2. 日本央行簡報披露市場分歧，超長期國債流動性危機引發關注。3. 瑞達利歐：穆迪仍然低估了美國國債面臨的風險。4. 債券投資者想知道美國政府是否準備好平衡其收支。5. 哈塞特駁斥穆迪下調美國評級，稱美債是“最安全的投資”。6. 新政後已有100只科創債公告發行，14家券商累計公告發行18只。7. 央行：截至2025年4月末境外機構持有銀行間市場債券4.44萬億元。8. 中金所：增加10年期國債期貨合約可交割國債。9. 富力地產：境外債務重組加入日期延長至2025年7月31日。10. 國家發改委：今年超長期特別國債繼續支持城市地下管網設施建設 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（5月20日）】美元：1. 美國國家經濟委員會主任哈塞特：美國債務是地球上最安全的投資選擇。穆迪下調評級的決定是回顧性的。有15個國家接近達成貿易協議。2. 美國財長貝森特20日將前往加拿大參加G7財長和行長會議。消息人士：美國財政部預計本週在加拿大舉行的G7財長會議上不會宣佈任何貿易協議。3. 白宮經濟顧問委員會主席米蘭：特朗普意識到赤字是一個問題，並且有計劃減少赤字。4. 白宮新聞祕書萊維特：稅收法案離通過又近了一步。每位共和黨人都必須支持特朗普的稅收法案，這至關重要。5. 美聯儲-博斯蒂克：穆迪下調美國評級將影響整個經濟和金融市場。重申預計今年將降息一次。 ...
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