小程序：每日投行/機構觀點梳理
1. 花旗：資金流顯示市場對美股漲勢熱情不高
花旗策略師表示，投資者對美股的持倉情況透露出謹慎的跡象，令標普500指數漲勢的強度存疑。由Chris Montagu牽頭的團隊在一份報告中寫道，近期空頭的平倉使得標普500指數接近於一邊倒式的淨做多，但投資者似乎對在現有多倉基礎上進一步增持猶豫不決。對於科技股佔較大權重的納斯達克100指數，已變爲淨做空，即便該指數上週走強。Montagu表示，資金流顯示市場熱情有限，新增多頭倉位如涓涓細流，而風險偏好情緒的升溫也很微弱。
2. 瑞穗：做多美元套利交易迴歸令新興市場貨幣承壓
瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師Ken Cheun ...
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【美股收盤：股指漲跌不一，小鵬汽車跌超6%】美股週三收盤，道指初步收漲170點或0.4%，標普500指數微跌，納指跌0.18%。特斯拉(TSLA.O)收跌1.7%，Shopify(SHOP.N)跌超18%。納斯達克中國金龍指數收跌0.7%，蔚小理領跌，小鵬汽車(XPEV.N)跌6.3%。
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美國銀行表示，投資者應該忽略有關5月拋售股票的說法，因爲大選前的夏季大漲可能即將到來。
該公司技術研究策略師斯蒂芬·薩特梅爾（Stephen Suttmeier）在週二的一份報告中告訴客戶，“不要在‘五月賣出然後走人’”。
這是一個衆所周知但備受爭議的說法，它源於這樣一個事實：自1950年以來，道瓊斯工業平均指數（DJI）在5月初至10月底期間平均上漲0.8%，遠低於11月1日至次年4月30日期間通常出現的7.3%的漲幅。
然而，薩特梅爾從不同的角度看待這些數據。他指出，6月至8月是標普500指數（SPX）自1928年以來第二強勁的三個月表現。
美國銀行的數據顯示，在這三個月裏，大盤指數有65 ...
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在4月份下跌4.1%之後，標普500指數（SPX）在5月初表現相當出色，迄今已上漲3%。當然，這個月纔剛剛開始，在下週美國公佈最新的消費者物價指數（CPI）之前，還沒有足以影響市場走勢的數據。
高盛宏觀策略師Vickie Chang最擔心就是CPI數據，她討論了與通脹數據相關的潛在市場衝擊。
Chang在給客戶的報告中表示，即使上週美聯儲政策會議平息了人們對進一步加息的擔憂，且鮑威爾堅稱通脹仍將走低，但“宏觀前景現在更加明顯地取決於通脹軌跡”。
她說：“我們和美聯儲一樣，認爲通脹的放緩可能推遲，但並未完全結束。但宏觀背景現在正取決於這一進展，因此下週的CPI數據將成爲下一個重大宏觀新聞。”
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【花旗策略師：資金流顯示市場對美股漲勢熱情不高】5月8日訊，花旗策略師表示，投資者對美股的持倉情況透露出謹慎的跡象，令標普500指數漲勢的強度存疑。由Chris Montagu牽頭的團隊在一份報告中寫道，近期空頭的平倉使得標普500指數接近於一邊倒式的淨做多，但投資者似乎對在現有多倉基礎上進一步增持猶豫不決。對於科技股佔較大權重的納斯達克100指數，已變爲淨做空，即便該指數上週走強。Montagu表示，資金流顯示市場熱情有限，新增多頭倉位如涓涓細流，而風險偏好情緒的升溫也很微弱。
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曾兩次成功預測美股崩盤的傳奇投資者約翰·赫斯曼（John Hussman）本週再次警告稱，美股的極端牛市即將結束，因爲過度樂觀的投資者已將市場估值推高至近一個世紀以來最極端的水平。
標普500指數（SPX）今年已打破一系列歷史新高，在經歷了4月份的短暫低迷之後，最近幾天已恢復上漲勢頭。
但這位赫斯曼投資信託（Hussman Investment Trust）總裁在一份報告中指出，推動美股本輪漲勢的很大一部分是由投資者“某種不耐煩和害怕錯失機會”的情緒驅動的，而且市場內部因素看起來“不利” 。
赫斯曼指出，公司最受信賴的股票估值指標——非金融企業市值與公司總增值的比率，顯示標普500指數的估值處 ...
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1. 大摩：將美聯儲首次降息時間的預期推遲到9月
摩根士丹利的經濟學家援引通脹“缺乏進展”，將美聯儲首次降息時間的預期從7月推遲到9月。他們仍然預計今年將降息三次、每次25個基點。Ellen Zentner、Sam Coffin和Diego Anzoategui等經濟學家在報告中表示，今年年初以來缺乏進展意味著，美聯儲政策制定者需要更長時間才能確信通脹正朝著2%的目標持續回落。他們預計，三個月和六個月摺合年率的核心PCE到年底將“接近或低於”2%，那麼在這種情況下，等到9月之後再降息“將爲時已晚”。
2. 高盛：維持英國央行將於6月首次降息的預期
高盛經濟學家J ...
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