【凱投宏觀：零售銷售報告疲軟可能暗示GDP增長放緩】2月14日訊，凱投宏觀的經濟學家表示，上個月美國零售額下降0.9%表明整體經濟增長正在減速。他們承認，寒冷的天氣可能暫時抑制了上個月的消費者支出，但機構指出，這種下降是廣泛的，打擊了體育用品、傢俱、電子產品和電器等類別。汽車和汽車零部件經銷商2.8%的降幅尤爲明顯，但即使排除這一類別，零售額也下降了0.4%。凱投宏觀稱，這“表明本季度GDP年化增長率將從第四季度的2.3%降至2%以下”。
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【美銀調查：若PCE超過3%可能引發美聯儲加息】2月14日訊，在美國銀行2月份進行的外匯和利率情緒調查中，大多數受訪者（58%）認爲，如果美國PCE通脹年率超過3%，可能會促使美聯儲加息。PCE指標是美聯儲首選的通脹指標。調查還顯示，12%的受訪者認爲，5年期/5年期通脹盈虧平衡（基於市場的通脹預期）若高於3%，將可能成爲加息的觸發因素。
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【機構：雖然特朗普宣佈了一系列政策，但美國宏觀經濟前景穩固】2月14日訊，Columbia Threadneedle Investments的分析師Steven Bell在播客中表示，美國總統特朗普一連串瘋狂的政策聲明肯定會攪亂局勢，但宏觀前景已經相當穩定。這位首席經濟學家表示：“經濟增長穩定在‘金髮姑娘’水平——強勁到足以讓經濟遠離衰退，但又不至於推高通脹。”本週公佈的美國CPI數據超出市場預期，引發美國國債拋售。不過，Bell表示，更大的前景是，美國通脹將溫和回落至美聯儲2%的目標。
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1. 上證報：央行縮表不代表貨幣政策收緊，今年將實施適度寬鬆的貨幣政策。2. 發改委在《求是》發文稱目前我國政府負債率在70%左右，顯著低於主要經濟體和新興市場國家。3. 央行：推動公司債券法制建設。4. 上海保利置業獲批公開發行70億元公司債。5. 多地發佈專項債擬購土地清單，打通收儲堵點仍待政策完善。6. 地方化債“加速跑”，今年置換債已發行超4800億元。7. 財政部、央行以利率招標方式進行了1個月期中央國庫現金管理商業銀行定期存款招投標。8. 10年國債換券行情開啓，新老券利差仍有3-5BP的壓縮空間。9. 橋水基金創始人警告：美國財政赤字應降至GDP的3%，否則領導人應辭職。10. ...
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 花旗：我們的基本預期是布倫特原油在2025年下半年維持在每桶60-65美元
中國
1. 國盛證券：美國二次通脹壓力已開始顯現
國盛證券指出，美國1月CPI和核心CPI均超預期反彈，二次通脹壓力已開始顯現。數據公佈後，美聯儲降息預期明顯下調，目前市場預期2025年美聯儲只會降息1次、最快在9月。二次通脹+美國經濟觸底回升的背景下，謹防美聯儲年內可能不降息。後續仍需重點關注非農和CPI等數據表現，以及特朗普是否會採取政治手段對美聯儲施壓。
2. 天風證券：貨幣寬鬆短期有所掣肘，但中期依然是確定性方向
天風證券研報稱，貨幣寬鬆短期有所掣肘，但中期依然是確定 ...
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【國盛證券：美國二次通脹壓力已開始顯現】2月14日訊，國盛證券指出，美國1月CPI和核心CPI均超預期反彈，二次通脹壓力已開始顯現。數據公佈後，美聯儲降息預期明顯下調，目前市場預期2025年美聯儲只會降息1次、最快在9月。二次通脹+美國經濟觸底回升的背景下，謹防美聯儲年內可能不降息。後續仍需重點關注非農和CPI等數據表現，以及特朗普是否會採取政治手段對美聯儲施壓。
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【美國最新公佈的CPI和PPI均超出預期，油價短期或仍將偏弱運行】特約光大期貨點評：週四，國際油價在顯著回落後展現出階段性企穩跡象，其中WTI原油主力收漲0.42%，布倫特原油主力收漲0.51%。2月13日，美國總統特朗普宣佈將實施“對等關稅”政策，即要求美國與其貿易伙伴徵收相同的關稅稅率。特朗普還表示，美國商務部長將領導評估各國應承擔的關稅水平，預計這項研究將在4月1日前完成。此舉意味著美方與其貿易伙伴之間將有更多時間進行談判，從而減輕了貿易摩擦風險，並在一定程度上爲油價提供了支撐。然而，考慮到此前美國原油庫存超預期增加，以及美國最新公佈的CPI和PPI均超出預期，引發了美聯儲將會以更加謹慎 ...
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【西班牙國防大臣堅持國防支出佔GDP2%的目標】2月14日訊，當地時間2月13日，西班牙國防大臣羅夫萊斯在參加北約防長會時，爲該國2029年實現軍費開支佔國內生產總值（GDP）2%的目標進行辯護。羅夫萊斯排除了西班牙加快提高國防支出腳步和增高國防支出標準的可能性，堅持國防支出佔國內生產總值2%的目標。美國總統特朗普此前要求北約國家將國防開支增加到國內生產總值的5%。歐洲多國防長則表示提高軍費“不可接受”。
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【美聯儲傳聲筒：PPI部分領域疲軟 或影響1月核心PCE】2月13日訊，“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos：由於構成PCE指數（金融和醫療服務分項）的PPI組成部分在1月份表現疲軟，美國1月核心PCE指數月率預計將遠低於昨日CPI月率的大幅漲幅。而1月份核心PCE若環比上升0.27%，將使核心PCE年率從2.8%降至2.6%。
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