美國2月CPI數據將於北京時間今晚20:30重磅登場，在特朗普關稅衝擊波下，預計通脹仍處高位，疊加經濟增速預警，美聯儲“觀望模式”料延長，滯脹擔憂恐全面引爆。數據公佈後行情料出現劇烈波動，敬請投資者留意相關風險。點擊查看更多前瞻...
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【PIMCO：關稅使美國衰退機率升至35%】3月12日訊，太平洋投資管理公司（PIMCO）董事總經理、亞太主管Alec Kersman表示，由於美國實施關稅措施，美國今年陷入經濟衰退的可能性已經提高，他估計機率達35% 。這一機率高於Pimco去年12月時評估的15%。儘管如此，Pimco對美國經濟的基本預估是成長1%至1.5%，儘管已比先前預期“大幅下滑”。Principal資產管理公司總裁兼執行長Kamal Bhatia稱，這類貿易政策將促進國內消費，有助於美國經濟成長高於預期。消費者的商品服務支出佔美國GDP的約三分之二。Bhatia表示，關稅引發的國內支出增加“高度可能”帶動美國的GD ...
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【標普日K】
【那斯達克日K】
【美股】
週二美股延續跌勢，原因為早盤川普表示對加拿大的鋼鐵及鋁50%關稅以報復加對輸美電力徵收附加費、4/2大幅提高對加拿大汽車零組件關稅，但隨之暫停等待週四會面談論，市場擔憂川普關稅政策不確定性與政府削減支出而阻礙經濟成長，美股延續跌勢。道瓊-1.14%、S&P500-0.76%、等權重標普SPW-1.41%、Nasdaq 100 -0.28%、費半-0.7%、台積電ADR+0.19%、羅素-2.72%、七巨頭+0.35%(避險基金的淨曝顯額降至2023/4以來新低)。
VIX-3.37%至26.92、美10 年期公 ...
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【中金：美國“衰退敘事”不會輕易退坡 低配美股、商品】3月12日訊，中金研報稱，儘管數據尚未顯示美國經濟衰退，但經濟下行往往呈現非線性，核心經濟指標可以在1-2個月裏快速惡化，無法事前提供預警。例如，美國GDP在衰退之前6個月還能維持在4%左右，非農就業在衰退前1個月還能維持在10萬人左右。綜上所述，由於美國經濟已經確認下行週期，且存在非線性變數，我們認爲即使經濟沒有立刻衰退，“衰退敘事”也不會輕易退坡。特朗普近期表態並不關注股市，認爲美國經濟會經歷6-12個月的困難期。因此，在特朗普大幅調整經濟政策或美聯儲轉向大幅寬鬆之前，我們建議海外配置以防風險爲主線，維持低配美股。特朗普政策壓制經濟增長 ...
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【市場分析：疲弱的CPI和PPI數據或支撐金價】3月11日訊，投資平臺FlowCommunity分析師Ruben Ferreira表示：“受美元走軟和避險需求增加的推動，金價週二反彈。市場情緒發生轉變之際，人們越來越擔心美國經濟可能放緩，尤其是在特朗普表示美國經濟正在經歷‘過渡期’之後。特朗普沒有排除他的政策可能導致經濟衰退，這影響了市場情緒。”“與此同時，近期數據顯示就業市場可能放緩，提振了對避險資產的需求。此外，市場正在等待包括CPI和PPI在內的通脹數據。低於預期的數據可能會促使美聯儲採取更爲溫和的基調，並考慮更早降息，這可能會支撐金價。”
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小程序：每日投行/機構觀點梳理
國外
1. 花旗：下調美股股市評級，上調中國股市評級至增持
花旗將美國股票評級從增持下調至中性，同時將中國股票評級上調至增持，稱美國例外論至少暫停了。德克•威勒（Dirk Willer）等花旗策略師的一份報告顯示，美國例外論的中斷現在變得更加明顯；自2023年10月以來，該公司一直增持美國股票。花旗預計美國的增長勢頭將低於全球其他地區，不過，當人工智能敘事再次佔據主導地位時，美國股市可能會恢復跑贏大盤。花旗稱，考慮到中國科技行業的實力、政府對該行業的支持以及低廉的估值，即便在股市大漲之後，中國股市仍顯得頗具吸引力；“ DeepSeek證明了中國技術處於西方技術前 ...
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【潘森宏觀：英國國防開支可能進一步上升 將推高通脹】3月11日訊，潘森宏觀經濟學家在報告中指出，到2027年，英國國防開支佔GDP比例可能會從最近宣佈的2.5%進一步上升至3.0%。“我們認爲，如果政府需要彌補美國對烏克蘭支持的減少，並提供維和部隊，那麼它很可能不得不在12月前宣佈大幅增加國防開支，甚至可能更早。” 這種增加可能會推高通脹，並使英國利率高於此前的預期。他們說：“我們預計英國央行將在4.0%時停止下調利率，而之前的預測是3.75%。”
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【機構：美國勞動力和房地產市場均未過熱 有助於緩解通脹】3月11日訊，羅素投資公司資深投資策略師BeiChen Lin在報告中表示，美國勞動力市場和房地產市場似乎都沒有過熱。“隨著時間的推移，這種組合應有助於緩和通脹，但抗擊通脹的進展仍可能有些崎嶇。”他表示，儘管最近的調查顯示消費者對通脹的擔憂有所加重，但令人鼓舞的是，5Y5Y通脹預期通脹（一種基於市場的中期通脹衡量標準）仍然相當接近2%。據《華爾街日報》對分析師的調查顯示，在週三公佈2月CPI數據之前，預計該數據將顯示總體和核心讀數均有所放緩。
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