近期，美國聯準會是否提前降息成為市場關注焦點。原先市場普遍預期Fed會在9月開始降息，但隨著官員Waller、Bowman釋放鴿派訊號，使得7月降息的可能性出現提升。

Fed副主席Michelle Bowman近日在布拉格公開表示，如果通膨壓力持續受到抑制，她將支持在7月利率決策會議上調降政策利率，使利率更貼近中性水準，同時維持健康的勞動市場。Bowman的表態呼應了上週Fed理事Christopher Waller的看法。Waller認為，儘管近期關稅可能帶來短暫的物價上漲，但只要通膨數據持續改善，他也支持7月就啟動降息。

這些官員的言論迅速反映在市場預期上。根據CME FEDWATCH的數據，市場對7月FOMC會議上降息25個基點的機率，已升至20%。雖多數投資人仍認為9月降息的可能性較高，但7月提前降息的呼聲明顯升溫。

美國近期通膨壓力逐步減輕，核心PCE通膨數據也逐漸接近Fed設定的2%目標。隨著經濟成長放緩、就業市場出現轉弱跡象，越來越多Fed官員認為，應及時調整貨幣政策，以維持經濟與勞動市場的穩定。他們普遍認為，關稅對通膨的推升作用有限，並不構成延後降息的理由。

在政治層面，Fed若能提前降息，對美國總統川普來說無疑是一大利多。川普過去曾多次批評Fed主席Jerome Powell降息動作太慢，並表示若能及時降息，美國每年可節省高達1兆美元的利息支出，對於日益嚴重的財政赤字會是一大幫助，短期可能對金價形成些許壓力，但中長期若能維持較低利率環境會增加黃金的吸引力。

周一公布標普全球PMI數據，製造業及服務業均略優於預期，軟數據未如預期持續惡化。成屋銷售表現優於預期，呈現月增0.8%，但上週公佈的新屋開工及營建許可較差，成屋買氣略有回溫，但開工表現不佳將使房市持續承壓，若房市持續降溫可能使GDP表現較不樂觀。在黃金在降息預期升高、房市降溫下具備一定支撐，若因地緣政治風險的降溫而短期回落，將提供央行更好的買點。