產業面持穩、債信品質無虞 金融債穩健因應波動

金融市場震盪不變,避險需求推動資金流向高品質資產,投資級債有望受惠,其中金融次順位債因發行產業基本面穩健,有助抵禦波動,且殖利率水準較一般投資級債具吸引力,有望吸引資金目光,後市表現可續關注。

投信法人表示,今年來受到俄烏戰事、通膨壓力,及主要央行啟動升息等影響,包括股市及債市表現均震盪,主要央行在通膨明顯降溫前,料維持鷹派政策立場不變,利率風險短期仍須提防,市場關注經濟前景放緩程度。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出,市場持續關注聯準會(Fed)升息幅度與政策動向,使得金融資產價格波動頻頻,不過在利率風險未創新高、景氣前景仍具不確定下,部分資金選擇回補投資級債以訴求穩健配置,投資級債中的金融次順位債,因息收較一般投資級債更具吸引力,以指數來看殖利率近7%,加上存續期也明顯較短,即利率敏感度較低,在不排除利率仍可能上行的環境下,較能抵禦利率風險。

徐建華認為,以發行產業來看,金融業基本面穩健,即使現階段面臨貨幣政策緊縮及國際地緣紛爭,發債機構仍維持體質穩健且信評位處相對優勢,擁投資級信評的金融業展望負向比例明顯較低,信用體質依舊強健。且根據信評機構標準普爾先前針對全球200強銀行進行評級分析顯示,在面對市場波動與景氣疑慮時,多數銀行仍保有充足甚至強勁的資金與流動性,產業風險相對可控。

基於各項優勢,建議不妨適度留意金融次順位債,以利在當前市場因應升息趨勢,及其他不確定性下,來回波動的環境,穩健布局因應。

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