放眼長線復甦 凱基投顧重申看多國巨

台股電子類股走勢兩樣情,AI持續上攻,部分機構法人也開始留意股價落後標的,凱基投顧指出,國巨(2327)儘管因未分配盈餘稅導致第二季獲利不如預期,但市場需求可望於2024年上半年回溫,是長線利多,給予「買進」投資評等。

法人指出,國巨第二季營收季增3%,符合市場預估,其中,積層陶瓷電容(MLCC)營收較前一季回升5%,主因車用需求穩健、標準品庫存回補需求;單季毛利率33.2%,季增0.2個百分點、年減5.6個百分點,符合公司財測與法人預估,但落後市場預期;此外,業外利益13.6億元,包括匯兌收益8.5億元,優於市場預估。不過,認列未分配盈餘稅13億元,侵蝕每股稅後純益(EPS)3.15元。

凱基投顧指出,國巨經營管理階層預估,第三季營收將大致與前一季持平,不及市場預期的季增13%,係因智慧型手機與PC/筆電需求復甦不如預期,致使庫存調整期延長。展望第四季,儘管整體需求應已觸底,考量需求復甦的跡象有限,經營管理階層估計第四季營收仍將與第三季持平。

凱基投顧看好,未來能帶動股價的利多為市場需求可望於2024年上半年回溫、Telemecanique將於第四季併表,推測合理股價調整為640元,維持「買進」投資評等。

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