投資人看好經濟將支撐利率 美長期債殖利率接近14年高

受到市場人士看好美國經濟走強可望支撐利率維持多年在高水位,帶動美國10年期公債殖利率接近逾10年的高點。

根據Tradeweb資料,美國10年期公債殖利率8月4日收在4.060%,高於上周稍早的3.968%,並且接近去年10月的14年高點4.231%。

影響房貸、股市成本的長期公債殖利率上升,反觀較短期公債殖利率停滯不前,這顯示投資人認為通膨降溫以及經濟成長具有韌性,將使聯準會停止升息,至少到年底前利率都會按兵不動。

2年期公債殖利率4日收在4.791%,略低該周稍早的4.895%。

分析師稱此模式為「熊市走峭」(bear steepening),意即長期公債殖利率上升速度快於短期利率,導致兩者利差擴大。公債價格下跌帶動殖利率走揚。

前幾個月較短期公債殖利率上升遠超過較長債殖利率,出現殖利率曲線倒掛的現象。如今相反的情況發生,因為最近的訊息暗示聯準會已近升息周期尾聲,推升短期公債買氣,市場也不那麼擔憂央行會激進升息,使長期公債出現賣壓。

摩根士丹利投資管理公司投資組合解決事業投資長Jim Caron表示,「過去有一段時間人們預料經濟將硬著陸,所以持有長期債可以避險,但現在是極大的反轉,畢竟市場認為如果經濟沒有硬著陸,那何必要持有10年期公債?」

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