波克夏海瑟威年度股東大會3日登場，投資人除了向股神巴菲特取經，他青睞的估值指標也顯示，美股已跌到相對便宜價位，亮起買進訊號，後市反彈可期。

　這個所謂的「巴菲特指標」，是以美股總市值（Wilshire 5000指數為基準），除以美國國內生產毛額（GDP）美元價值，所得出的比率。

投資人搶著朝聖的波克夏年度股東大會3日正式登場，巴菲特偕同他的潛在接班人阿貝爾（Greg Abel）和賈因（Ajit Jain）將面對股東提問。或許今年是高齡94歲的巴菲特，最後一次全程參與股東會，他在開場白中稱這是他第60次參加股東會，不僅最大、也是最好的一次。今年股東會上來了罕見的貴賓，就是蘋果執行長庫克。巴菲特在會上特別向庫克致意，說他為波克夏賺的錢比他賺的還多。

　至於談到貿易戰時，巴菲特重申貿易愈多愈好，美國應尋求與其他國家進行貿易，而不應該將此視為武器。當被問到日銀升息是會影響他在日本的投資時，他說日本五大商社過去表現相當優異，希望能持有這些公司股票至少50年或永遠持有。針對外界關注的龐大現金水位，巴菲特表示好的投資機會不會天天出現，不當的投資反而會損害投資人的權益。

　目前「巴菲特指標」在180％，來到去年9月初以來最低點。上次該指標處於此水位，是在日圓套利交易平倉引發股市短暫但劇烈的拋售之後，但自此為標普500指數強力反彈鋪路，標指在去年最後幾個月一路狂飆。

　投資機構50 Park Investments創辦人薩爾漢（Adam Sarhan）指出：「這是一個關鍵指標，有助交易員判斷何時部署資金買股。我們有的是理由擔心全球貿易戰，但只要川普政府的關稅立場不再強硬，隨著股票來到合理價，投資者就會『買、買、買』。

　在股東會召開前，波克夏還發布第一季財報，受關稅不確定性影響，營運收益為96.4億美元，較去年同期下跌14％。以每股計算，上季營業收益4.47美元，也低於去年同期5.2美元。其中保險承保利潤暴跌48.6％，是拖累上季獲利不佳主因，美元貶值也讓波克夏獲利受到打擊。此外備受外界關注的波克夏，第一季末現金儲備升至3,477億美元，則是再度改寫新高。

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