近年來全球各國央行對黃金的需求持續升高，占外匯儲備中的比重也同步提升，進一步強化黃金做為避險資產的地位。儘管短期面臨盤整壓力，但在地緣政治風險升溫與美元走弱的背景下，市場對金價普遍看法仍具上行空間，外銀預估，金價未來一年將上漲約5％～6％，至明年6月有望觸及每盎司3,700美元。

據德意志銀行分析資料顯示，自2022年以來，央行對黃金購買量已連續三年突破1,000噸，各國正積極將黃金納入儲備體系，以因應地緣政治、美元波動以及通膨等風險日益加劇。不過，黃金價格一路衝，近一年以來屢屢創高，漲幅超出外銀預期，短期內要有所突破其實非常困難，但做為避險資產類別，在未來12個月仍有上漲空間。

德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳表示，關稅不確定性加上經濟數據疲弱，正削弱市場對美元的信心，預期美元在未來12個月將維持走弱格局。在此背景下，黃金價格有望受到支撐，並持續上行，預測到明年6月，金價將上漲至3,700美元，較目前約3,400美元水平上升約5％～6％。

瑞銀報告指出，避險需求勁升後，隨潛在貿易協定的消息面不斷改善，可能會限制黃金的上行空間，但觀察黃金配置已出現更多結構性轉變的跡象，如北京開放保險資金投資黃金，及全球主要央行正系統性提高黃金在總體外匯儲備中的配置比率。預計主要央行2025年將續購買約1,000公噸黃金，延續過去三年的強勁買金水準，同時也推高金價朝3,500美元基準情景目標上升。

渣打銀行認為，儘管結構性利多因素仍然存在，但亞洲投資者已出現購買疲勞跡象，短期金價可能進入盤整，但這被視為健康現象，金價在3,000美元～3,100美元之間，已建立良好的有力支撐區間。展望未來6個月～12個月，隨主要央行恢復增持黃金，預期金價有望重新邁向3,500美元的新高水準。

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