輝達（NVIDIA）宣布向OpenAI投資1,000億美元，聚集三大巨頭的AI產業大聯盟正在成形，即由輝達率領甲骨文及OpenAI的「ONO」聯盟。三家科技巨頭正透過一連串動輒千億美元的巨額合作，建構下一代AI算力帝國。

　23日美股開盤，半導體類股普漲，台灣時間22時15分，台積電大漲4.5％、英特爾漲3.47％、AMD漲0.84％，費半指數漲0.5％。但與OpenAI達成千億美元合作案的輝達跌1.85％，甲骨文則跌4.2％。

　「ONO」聯盟中，輝達負責製造算力晶片，甲骨文為雲端基礎建設商，OpneAI則是大模型建構者，形成「大模型-雲基建-算力晶片」循環。三方的合作始於今年5月，甲骨文宣布將投入約400億美元，採購輝達最新一代的GB200 AI晶片40萬顆，部署於德州亞伯林（Abilene）新建的超大型資料中心，而這些算力將以租賃方式提供給OpenAI使用。

　今年6月，甲骨文在一份監管文件中透露，已達成一項雲服務協議，將在2027財年帶來超過300億美元收入。隨後外媒報導，OpenAI與甲骨文簽約，OpenAI將在約5年內向甲骨文購買價值3,000億美元的算力服務，該合約將於2027年開始實施，年均支出約600億美元。

　值得注意的是，這份合約金額不僅遠超過OpenAI目前的營收、也是史上規模最大的雲端合約之一，被視作OpenAI「星際之門」（Stargate）計畫的關鍵一步。

　輝達於22日向OpenAI投資1,000億美元，正好完成三方聯盟循環。OpenAI將利用輝達系統建設並部署至少10GW的AI數據中心，相當於400萬至500萬顆GPU，用於訓練和運行下一代模型。

三方合作的傳導邏輯是，甲骨文作為硬體基礎設施供應商，負責建設並營運龐大的數據中心，把雲服務販賣給OpenAI。為了提供這些服務，甲骨文向輝達採購大量GPU晶片，資金也很大程度流回輝達。之後，輝達再將其部分利潤，以戰略投資的形式返還給OpenAI，支持其進一步的AI基礎設施建設。

假設三方順利運行，OpenAI解決算力荒難題、甲骨文獲得搭建數據中心所需的GPU、輝達也賣出更多硬體產品。不過市場也對該聯盟獲利模式存疑問，例如，OpenAI仍在不斷虧損，且正面臨Google等科技巨頭競爭，甲骨文也存有高負債和負現金流問題。

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