聯準會（Fed）主席鮑爾23日演講示警，指出美股當前估值已經偏高，及Fed面臨就業和通膨的雙向風險，對官員權衡利率決策構成挑戰。他雖未釋出10月降息訊號，但稱如有必要可能再次降息。

鮑爾23日現身羅德島大普羅維登斯商會演說，被問及聯準會對市場價格重視的程度，對股市估值偏高是否有很高的容忍度時回應「我們確實會觀察整體金融環境，評估我們的貨幣政策，能否照我們的期望影響金融環境。就許多指標來看，美股估值目前相當高」。

鮑爾指出，近期通膨風險有向上趨勢，就業則面臨下行風險－情勢具挑戰性。此雙向風險意味著，無風險道路並不存在。此外，勞力供需顯著放緩，此發展不尋常且具挑戰性，勞動市場欠缺活力且略顯疲軟，就業下行風險上升。

鮑爾說，關稅對通膨影響預料應是一次性，但鑑於傳至供應鏈需一段時間，物價波動將持續幾個季度。不過Fed仍需留心川普關稅是否有可能引發持久性的通膨效應。

他表示，即便聯準會上周啟動今年來首次降息，當前的利率仍具「溫和限制性」。此話言下之意是，如果Fed官員依然判定，勞動市場近來走疲的嚴重程度勝於通膨疑慮，今年還有降息空間。

被封為「聯準會傳聲筒」的《華爾街日報》記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）隨即撰文指出，鮑爾指當前利率仍具「溫和限制性」，意味Fed對於降息依舊敞開大門。

此外，Fed內部對於目前通膨定於2％目標掀起改革呼聲，有3位官員陸續呼籲改採通膨目標區間，暗示Fed政策框架面臨調整。

新任理事米蘭表示，過於精確的通膨目標導致過度微觀管理，應回歸2012年以前追求「低且穩定的物價」，但不設具體目標的做法。

監管副主席鮑曼也呼應米蘭看法，支持採納通膨目標區間。亞特蘭大聯準銀行總裁博斯蒂克，對採通膨區間持開放態度，他稱區間可能落在2.25％和1.75％之間。（相關新聞見A2、A8）

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