高通膨、高波動環境 跨國組合平衡基金穩健因應

面對高通膨流動性收緊,主要央行升息動向與強度,持續受關注,且國際地緣政治干擾並存,金融市場料維持高度波動,穩健型布局可透過具有跨資產、跨區域配置思維的跨國組合平衡基金因應,以利掌握資產輪動表現契機。

投信法人表示,觀察國際金融市場表現,自8月中旬以來,再度遭遇歐美央行鷹派政策立場的考驗,加上通膨壓力仍待緩解,且俄烏戰事未歇,導致歐洲能源危機擴大,緊縮政策何時結束仍遙遙無期,使得全球股債市波動劇烈。

群益多重資產組合基金經理人葉啟芳指出,經濟基本面來看,最新公布的9月全球製造業PMI降至49.8,為2020年6月以來首度落入緊縮區間,顯示景氣朝向放緩的趨勢發展中,所幸新訂單與新出口訂單分項指數略止穩,代表需求沒有急墜,且美國製造業指數反彈回升,持續處於50之上,意味著整體經濟雖有降溫,但未構成大幅衰退的威脅。

貨幣政策方面,聯準會9月再度升息3碼,並重申失業率維持低點、通膨居高不下、物價壓力廣泛等論點,強調繼續升息是適宜的,市場預期年底前仍有5碼升息空間,在利率水準可能更高下,料牽制股債市表現,為後續投資布局須留意的面向。

葉啟芳認為,目前投資布局鑒於全球公債流動性下降、外溢效果明顯,且歐美金融環境指數近一個月下滑,代表金融變數猶存,風險性資產仍不排除面臨震盪整理的壓力,高波動環境延續,建議採取多重資產策略,以因應市況波動。股市可朝低波動、防禦型標的進行配置,債市布局較短天期債,以達到降低利率急升的負面衝擊。

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