避險升溫，盧比重貶，印度股市大跌。

    美國5月CPI年增率+8.6%，升至40年高點，市場擔心FED更加激烈的加息預期，加速全球股市拋售，Sensex指數創下3個月來最大跌幅，盧比貶值歷史新低78.04，10年期印度公債殖利率上漲至7.6%(2019/1以來最高)。雖然內資持續買但外資持續賣出，油價維持高檔，市場偏空。好消息是5月CPI為7.04%(比前期低 優於預期)，不過印度央行表示通膨可能連三季保持在6%以上。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

    短期我們認為通膨將會持續到下半年，印度央行後續還會有升息的機會，一來是壓制通膨，二來縮減與美國的利差，這將會造成估值(評價)的下修。短期我們認為市場偏空震盪(消化升息消息)，我們相對看好存放款業務的金融類股，在升息趨勢下，將受惠於放款利差收益，也看好民生必需品消費產業、汽車產業、基建相關，將持續受惠於經濟復甦。印度今年整體跌幅相較其他主要股市相對抗跌，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，高經濟成長、外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵的印度，將可重回上升軌道。

n   印度股市周一收低，因為Metals、IT、Technology 版塊領跌。

n   Nifty50下跌2.64%，創6個月新低；BSE Sensex 30 指數下跌2.68%。

n   Nifty50板塊表現最好的是Nestle India Ltd上漲0.49%、Bajaj Auto Ltd上漲0.08%、Britannia Industries Ltd上漲0.03%；板塊表現最差的是Bajaj Finserv Ltd下跌7.08%、Bajaj Finance Ltd下跌5.46%、IndusInd Bank Ltd. 下跌5.23%。

n   BSE Sensex 30板塊表現最好的是Nestle India Ltd上漲0.46%、Maruti Suzuki India Ltd.上漲0.17%、Hindustan Unilever Ltd.上漲0.18%；板塊表現最差的是 Bajaj Finserv Ltd 下跌7.02%、Bajaj Finance Ltd下跌5.44%、IndusInd Bank Ltd.下跌5.27%。

n   國家證交所上漲157家，下跌1710家，不變32家；孟買證交所上漲643家，下跌2742家，不變115家。

n   Bajaj Finserv Ltd下跌7.08%創一年新低，Bajaj Finance Ltd下跌5.46%創一年新低。

n   美元兌盧比下跌0.14%至78.04，而歐元兌盧比下跌0.56%至81.68。

n   印度VIX指數上漲14.25%至22.36

n   美元指數期貨上漲0.55%至104.58。

n   10年期印度公債殖利率上漲至7.604。

【漲跌】

印度VIX指數上漲14.25%至22.36

印度5月製造業PMI上升至54.6，產出及新訂單再度加速成長，顯示印度製造業復甦保持強勁。

印度Nifty50本益比 2022/6/13 19.52倍。根據統計本益比低於14倍時為超賣，高於22倍為超買。2020疫情最低3/23 18.49倍。目前本益比相對低檔，可逢低買進有成長性的股票。

印度經常帳&油價 高油價不利經常帳。

FII持續賣！

    FIIs 持續流出，DIIs 正補償前者的流出，印度股市遭到外資賣超，但當地國內共同基金已連續第15個月買超，內資買盤仍強勢。內資積極逢低介入，惟須靜待外資賣壓趨緩，才利股市進一步上攻。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

      印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

   印度5月CPI較前期下降到7.05%(食品、燃料與化肥等價格飆升帶動)，央行表示通膨可能連三季保持在6%以上，可能再度升息抑制通膨。

印度10年期公債殖利率躍升至7.6%(創高)，盧比貶破78。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                                

Nifty Bank

n   【本週公佈經濟數據】