【農產品】

黃豆 : 29日CBOT黃豆期貨熱門合約(7月)下跌 1.26% 至 1214.00美分。

小麥 : 29日CBOT小麥期貨熱門合約(7月)下跌 1.07% 至 692.75美分。

玉米 : 29日CBOT玉米期貨熱門合約(7月)下跌 1.14% 至 455.25美分。

(2024下半年出現反聖嬰的預期，支持著現在黃小玉的價格)

(2010、2020反聖嬰皆推升農產品價格)

(反聖嬰現象發生，整體共識為年底約10-12月)

(今年反聖嬰發生時，農產品可能影響)

黃豆 : 阿根廷、巴西南部乾旱、巴西北部大雨容易造成洪水災害，預期推升黃豆價格 

小麥 : 俄羅斯、烏克蘭、哈薩克、歐洲乾旱加寒霜，預期推升小麥價格 

玉米 : 阿根廷、巴西南部乾旱北部大雨，預期推升玉米價格

黃豆：春播進度推進，黃豆下跌

天氣預報顯示週末美國產區將迎來降雨，但在這之前提供了農民乾燥的播種環境，週二公佈的作物進展報告顯示，黃豆播種進度已從52%上升至68%，比五年平均水準63%高，也帶給黃豆期貨利空的壓力，美國週一假期過後的兩天，農產品期貨迎來獲利了結的賣壓。

巴西作物機構Emater的報告稱，南里奧格蘭德州91%的黃豆種植面積已經收穫，數字優於洪水前的66% 和上週的85%，洪水對該州剩餘的影響可能是基礎設施的受損，影響巴西黃豆的出口進度。阿根廷今年因降雨延後，導致該國黃豆銷售進度出現十年來最慢，政府數據顯示，截至 5 月初，阿根廷農民出售進度為總產量的31%，這是至少自 2014/15 年度以來的最慢速度，農民表示由於乾燥和炎熱天氣，可能導致產量下降，巴西南部洪水和阿根廷北部乾旱，提升市場對黃豆產量損失的擔憂，黃豆價格依然在今年以來較高的水平。

黃豆15年月線 : 發生反聖嬰有望複製2011、2021年漲幅

小麥：獲利了結賣壓，小麥下跌

本週俄羅斯和烏克蘭沒有什麼特別的消息，保持資訊平靜，因此迎來了獲利了結，烏克蘭在過去30天經歷了45年來最乾燥的天氣，而俄羅斯南部的氣溫將變溫暖，減緩近期寒霜的影響，但依然持續乾燥和未有降雨，俄羅斯農業部5月起因寒霜造成農作物受損而宣布全國進入緊急狀態，許多農作物需要重新種植，而俄羅斯為全球最大小麥和農產品出口國。另一方面，截至上週日美國春小麥播種面積從一週前的79%上升至88%，高於五年平均的81%、也高於去年同期的79%，加速的播種進度也提供了小麥5/29下跌的理由。

近期俄羅斯和烏克蘭小麥產區出現寒霜，嚴重威脅小麥產出，2024/25年度小麥出口量下修200萬噸至4500萬噸，機構估計寒霜可能導致烏克蘭小麥產量損失20-30％，上週國際穀物理事會也下修全球小麥產量預期300萬噸至7.95億噸，俄羅斯過去一個月持續的寒霜，造成了穀物的毀損，雖然本週溫度變暖，但依然面臨乾旱，而乾旱也影響非洲的小麥生產，根據歐盟委員會農業資源監測(MARS)的最新報告，乾旱正在衝擊摩洛哥、阿爾及利亞的小麥生長，由於乾旱影響了生長階段的發展加上降雨來的太晚，導致農作物歉收率高，MARS說明12月~2月的乾旱和異常高溫是主要原因，而埃及則是灌溉優良，因此單產預測高於五年平均水平，天氣就是農產品的推手。今年年底發生反聖嬰現象機率已高達90%，在全球出現各種極端天氣後，市場擔憂異常氣侯帶給農產品的影響，但在10個月以來的高點賣壓出籠。

小麥15年月線 : 俄羅斯成為小麥重要出口國，如發生乾旱、寒霜，推升價格機率高

玉米：種植進度加速，玉米下跌

5/28美國農業部公布作物進展報告，本週播種進度較上週的70%上升至83%，高於五年平均82%，而巴西顧問公司AgRural估計，該國第二季玉米的收穫已達2%，高於去年同期的0.8%，也提供假期後，玉米價格下修的機會。據路透社報導，阿根廷有望從7月份開始向中國出口玉米，原本巴西是第一大的供應國，但可能因為今天以來多次的洪水阻礙了運輸以及價格考量，阿根廷成為另一大選擇，不過自從去年簽屬貿易協議以來，中國尚未向阿根廷進口任何穀物，因此市場關注中國的進口需求以及對全球玉米價格的影響。

市場對於南半球的收成仍有疑慮，阿根廷依然面對葉蟬蟲害的侵襲，同時間巴西南部玉米產區也面對乾旱而發育不良，北半球的烏克蘭則是受到寒霜的侵害，上週四國際穀物理事會(IGC)下調2024/25全球玉米產量600萬噸至12.2億噸，反映阿根廷、撒哈拉以南非洲的減產預期。種種利多消息下，玉米價格依然保持堅挺，下半年全球氣候又即將從聖嬰現象快速轉為反聖嬰，天氣帶來的影響料將持續推動農產品的價格。

玉米15年月線 : 如發生反聖嬰有望複製2010、2020年漲幅